誰能在通縮陰影中獨善其身

每經編輯 譚浩俊    

◎譚浩俊

投資者對經濟的憂慮和擔心正在爆發，如果說幾個月前美國退出量化寬松政策的消息，讓新興市場陷入極度恐慌，股市出現暴跌，還沒有對全球經濟構成致命威脅的話，近一段時間以來歐洲股市全線下跌、國際市場原油價格持續下跌、大宗商品價格相繼暴跌，則讓市場的恐慌情緒上升到了極點，那個一度被遺忘的“通縮”，也像幽靈一樣，重新閃現在世界各國的面前。

一時間，通縮即將到來、通縮不可避免、通縮將把世界經濟帶向更大的危機等言論甚囂塵上。這一系列的觀點，包圍了整個世界經濟，甚至被公認為已經步入復蘇通道、經濟表現非常強勢的美國，也無法逃避這樣的恐慌情緒，顯得焦慮不安。

抱怨也好，責備也罷，擔憂也行，所有這一切，都對世界經濟前景無濟于事。需要回答的是，在這場現在看來已經不可避免的通縮陰影面前，誰能獨善其身？現在看來，沒有一個國家敢作出肯定的回答，也沒有一個國家有底氣這樣說。就算將來會在這場危機中賺得盆滿缽滿的美國，現在也不敢、不會公開這樣說。

在這場通縮危機中，縱然不會直接受到影響，也難保不遇到問題。想獨善其身，可能只是一種美好的想象。要想避免通縮陰影的進一步蔓延，最有效的辦法就是形成合力，共同應對，特別是經濟大國和經濟強國，更應當作出良好的表率。不然，唇亡齒寒，對誰也沒有好處。

現在的問題是，回顧金融危機爆發以來6年的應對情況，恰恰是這個最重要的問題，被各國、特別是世界經濟大國和經濟強國給忽略了，大家似乎都在各人自掃門前雪。在應對金融危機問題上，世界各國是一盤散沙，毫無合作與協同之意，以至于各國出臺的經濟刺激政策，作用都遠達不到預期效果。相反，卻由于過于分散的經濟刺激，使得國際市場的流動性出現了過于充裕的現象，并為今后通貨膨脹的爆發積累了相當多的能量。

在金融危機爆發初期，世界主要經濟體還就如何應對危機召開過幾次首腦會議、財政部長和央行行長會議，商量過應對金融危機的辦法和措施。而隨著危機的擴大，各主要經濟體就開始只關心自己的經濟和命運了，就不考慮整個世界經濟的狀況、不考慮金融危機的走向了。

在市場流動性相當寬裕的情況下，各國的物價水平卻普遍不高，這絕對是通縮到來的表現。出現這種現象，也完全是因為整個世界市場需求嚴重不足，需求無法支撐價格的穩定，無法對供應產生積極影響。供求關系的矛盾，已經在需求不足中變得越來越尖銳。而相關國家不從大局出發，不抓緊時間與其他國家協商，謀求共同應對危機之策，卻在非經濟領域挑起一個又一個事端，甚至為了自身利益不惜給通縮加碼，這無疑更讓人對危機產生恐懼。

在這場危機中，中國仍需加強與其他國家的合作，以更快地從危機中走出來，從經濟低迷中走出來。中國是一個人口大國，經不住持續的經濟不景氣。象通縮這種十分嚴重的問題，不能在中國身上出現。不管承認與否，一旦出現通縮，中國經濟將元氣大傷。

而正是因為中國經濟沒有能夠表現出強有力的復蘇勢頭，一定程度上，也影響了新興經濟體國家的經濟表現。因此，近幾年來，新興經濟體國家的經濟，基本都像1997年亞洲金融危機時“亞洲四小龍”的表現。在即將到來的經濟通縮中，能夠獨善其身的，可能是美國、德國等極少數國家。