美歐俄“制裁戰”加劇地緣經濟動蕩

美歐受制裁影響程度差異大

在經濟全球化如此深入的今天，制裁俄羅斯是一把雙刃劍，美國和歐盟很難做到毫發無傷，但程度明顯有差別。

1.制裁戰對美國經濟金融沖擊較小

美國與俄羅斯在經濟體量與增長趨勢、雙邊貿易規模與結構以及全球金融地位上有著巨大差異，因此美國與俄羅斯的制裁戰對美國影響較為有限。

首先，美俄經濟體量不平衡且經濟增長趨勢迥異是美國不懼制裁的基礎因素。從經濟體量看，美國要遠遠大于俄羅斯。根據世界銀行的數據，2013年美國實際GDP總量為16.8萬億美元，而俄羅斯GDP總量僅為2.1萬億美元，約為美國的八分之一。

其次，美俄貿易不平衡是美國不懼制裁的直接因素。美俄相互制裁的直接后果是雙邊貿易受損，而從對彼此的貿易重要性來看，俄羅斯顯然不是美國值得特別重視的交易對手。因為美國是俄羅斯的第四大貿易伙伴，第四大出口市場和第三大進口來源地，而俄羅斯是美國第十七大貿易伙伴，第十八大出口市場以及第十七大進口來源地。美國對于俄羅斯能源、軍工等產品需求甚少，而俄羅斯禁止進口美國食品也對美無關痛癢。

第三，美國在全球金融的霸權地位是美國不懼制裁的重要因素。根據國際貨幣基金組織(IMF)最新報告，2014年第一季度美元在全球外匯儲備中占60.9%;根據環球同業銀行金融電訊協會(SWIFT)的報告，2013年末美元在全球外匯交易中占39.52%。因此俄羅斯在美元占據主導地位的全球金融市場上完全處于被動，隨著制裁的深入與持續，俄羅斯相關銀行與能源企業在以美元計價為主的融資市場以及大宗商品市場上將會舉步維艱。

2.制裁戰使歐盟遭受重大損失

相較于美國受制裁戰影響有限，歐盟由于與俄羅斯經貿往來十分緊密，受制裁戰的影響要明顯大于美國，甚至與俄羅斯不相上下。

首先，歐俄打“制裁戰”將嚴重威脅歐盟自身經貿利益。歐盟是俄羅斯第一大貿易伙伴，2013年，雙邊經貿總額為3249.11億歐元，同時也是俄羅斯外商直接投資的主要來源。由于歐盟對俄羅斯實施制裁，歐盟今明兩年將分別減少400億歐元和500億歐元收入。歐盟主要成員國對俄均有緊密的貿易往來。

歐盟第一大成員國——德國與俄羅斯的貿易往來十分密切，2013年德國對俄羅斯出口額達到361.06億歐元，約占歐盟對俄總出口額三分之一。德國還是歐洲對俄羅斯經濟的最大投資方，2013年對俄直接投資超過160億歐元。制裁俄羅斯可能會使德國被迫減少數十億歐元的出口，并導致經濟增長停滯。

意大利是俄羅斯在歐元區的第二大貿易伙伴，且十分倚重俄羅斯的投資。而法國是俄羅斯在歐元區的第三大貿易伙伴，特別是在軍火貿易方面與俄過從甚密，因此堅決拒絕英國要求其撕毀價值12億歐元的對俄軍事大單。

其次，歐俄大打“制裁戰”將令當前復蘇乏力的歐洲經濟更不樂觀。歐元區經濟在今年一季度微弱增長后，在第二季度重新陷入停滯。在美歐加大對俄羅斯的制裁之后，市場對德國及歐元區的經濟增長前景充滿憂慮。德國8月ZEW經濟景氣指數自27.1重挫至8.6，歐元區8月ZEW經濟景氣指數也自48.1大幅下挫至23.7。

在此背景下，如果歐盟對俄制裁持續一年甚至更長的時間，將導致歐元區甚至整個歐盟經濟復蘇難上加難。一方面，歐盟對俄羅斯的經濟制裁會加速俄羅斯資金流出歐洲，資金的流失對歐元區經濟復蘇形勢更加不利。另一方面，對俄制裁對一直居高不下的歐洲失業率將起到推波助瀾的作用，僅德國就約有30萬個工作崗位直接依賴對俄出口。

第三，歐俄大打“制裁戰”將使嚴重依賴俄羅斯能源供給的歐洲如履薄冰。俄羅斯是歐洲最大的天然氣供應國，俄羅斯出口的原油中，有84%被歐盟所購買，而出口的天然氣中也有76%被歐盟購買。有大約四分之一的歐盟國家完全依賴俄羅斯的天然氣和原油供應。

第四，歐俄大打“制裁戰”將使歐債危機后百廢待興的歐洲金融業雪上加霜。

美歐與俄羅斯制裁危機如何化解

隨著美歐等西方國家與俄羅斯的制裁與反制裁的進一步深化，俄羅斯與西方的關系墜入冷戰結束后的冰谷。但盡管美國、歐盟與俄羅斯均有自己的核心利益與原則需要捍衛，但也均有多種因素掣肘，因此三方最終互有妥協，以和平方式來化解危機的可能性較大。

1.美國受外交戰略、內政民意的制約難以對俄持續實施高壓政策

首先，美國對烏克蘭的滲透分離戰略遇到俄羅斯阻力的強大程度估計不足。美國推動北約東擴，以及歐盟東擴，無不以烏克蘭為重要目標，均旨在打壓俄羅斯的地緣政治空間，防止其東山再起，成為前蘇聯一樣的威脅。盡管這一滲透分離戰略對付前蘇聯加盟共和國以及東歐衛星國屢試不爽，但是此戰略在烏克蘭卻遇到了極大反彈。

其次，從美國全球大戰略來看，美國正處于戰略收縮的階段。2008年全球金融危機不但沉重打擊了一向令美國自豪的金融業以及相關監管制度，而且宣告了債臺高筑的經濟增長模式的失敗。奧巴馬上臺后，主動地推行了在全球收縮的戰略。因此面對俄羅斯的強烈反應，美國對給予俄羅斯更加強硬的回應缺乏足夠的實力和信心。

第三，從美國國內看，奧巴馬也麻煩纏身令其難以集中精力應對俄羅斯。反戰情緒是奧巴馬必須考慮的重要因素之一。奧巴馬當初之所以獲勝，靠的就是美國國內凝聚的反戰怨氣。這股怨氣目前來看仍未減弱，現在在美國國內事件令奧巴馬無暇專注精力應對烏克蘭危機。

2.歐盟出于自身利益以及規避地緣政治風險的目的作出妥協讓步的可能性較大

首先，歐盟與俄羅斯千絲萬縷的經貿聯系是歐盟對俄制裁的緩沖器。能源方面，由于歐盟俄羅斯天然氣有著嚴重依賴，因此制裁措施有意避開俄羅斯天然氣工業，只針對石油工業。軍售方面，涉及軍購和高技術產品的制裁措施不具有追溯性，只是針對未來的武器貿易，因此法國和東歐一些國家與俄羅斯已經簽署的軍事合同可以正常履行。金融方面，俄羅斯國有銀行仍然可以在歐盟境內進行短期融資(90天)。此外，歐盟對制裁措施留有三個月的評估期。這表明歐盟并沒有把談判之路徹底堵死，未來如果俄羅斯開始表現出迎合西方國家解決烏克蘭危機的意向，歐盟將會收回這些制裁決定并尋求與俄羅斯談判或接洽。

其次，歐盟與俄羅斯地緣相連是歐盟對俄制裁的減壓閥。俄羅斯與歐洲地緣上緊密相連，文化上也比較接近。如果俄羅斯在內外交困的形勢下，國內局勢出現不穩定對歐洲也無異于一場災難。此外，對俄實施過于嚴厲的制裁，將俄羅斯完全逼向美國和歐盟的對立面，也不利于美歐與俄在安全、反恐領域的合作，為恐怖分子創造活動條件，甚至威脅全球的安全和穩定。如果美國對俄動武，則歐盟損失的成本更難以估量，歐盟將會堅決反對在自己家門口發生“第三次世界大戰”。

3.俄羅斯捍衛自身核心利益的決心不會動搖，但與美歐長期對抗也力不從心

一方面，烏克蘭對俄羅斯有著極其重要的戰略、政治與軍事意義，不容普京疏忽大意。

首先，從俄羅斯對外戰略與地緣政治的角度看，烏克蘭對俄羅斯的戰略意義十分重大，因此不會輕易讓步。當烏克蘭國內出現“脫俄入歐”傾向時，俄羅斯必須采取堅決維護自身國家利益的強硬措施，絕不允許烏克蘭搖身一變成為美國反俄的“排頭兵”，甚至對俄反戈一擊。

其次，從俄羅斯國內政治經濟形勢看，強硬的外交對平息國內反對普京的聲浪有著重要意義。近年來俄羅斯經濟近況不佳，過分依賴能源和軍售的經濟增長模式和重工業為主導的經濟結構的可持續性令人擔憂。面對國內日益強大反對派壓力，普京不得不尋求樹立更加獨立自主，對西方國家愈加強硬的外交形象。普京在烏克蘭問題上的作為，大大抬升了俄羅斯民眾對他的支持率。很多俄羅斯人將目前俄羅斯與西方國家關系惡化歸咎于美歐對俄的壓制。

第三，從軍事安全角度看，烏克蘭一旦加入北約將對俄形成巨大威脅。如果烏克蘭決定加入歐盟甚至北約，那就等于北約已經可以將軍事設施直接部署在俄羅斯的眼皮底下：一是北約可能會在烏克蘭部署反導監控預警系統，對來自俄羅斯的彈道導彈提供全程預警。二是北約可能會部署陸基反導系統，可供選擇的反導武器包括歐洲紫苑導彈系統、美國愛國者導彈系統等。三是北約可能會在黑海海域附近部署海基反導系統。由此可見，俄羅斯一旦徹底失去烏克蘭，烏成為北約一員，俄羅斯將面臨巨大軍事威脅。

但另一方面，俄羅斯對于繼續與美歐展開激烈對抗明顯心有余而力不足。正是基于這兩點考慮，普京近期頻頻釋放善意。總體來看，俄羅斯目前的態度比較靈活且有所軟化，同美國和歐盟展開對話的可能性在增加。

美歐俄“制裁戰”的可能結局

1.最好結局：美國、歐盟與俄羅斯終結制裁措施，以談判形式解決烏克蘭危機的概率為20%。這種結局建立在三方維護自身最大利益的基礎上，放棄部分利益，作出最大妥協，對推動問題最終解決采取實際行動。

2.次好結局：美國、歐盟與俄羅斯根據形勢和立場變化間斷性展開制裁與談判，談判時斷時續，制裁時嚴時松的概率為35%。這種結局建立在三方維護自身最大利益的基礎上，有所妥協，但對解決問題沒有實際行動。

3.一般結局：美國、歐盟與俄羅斯對彼此的制裁持續一年，談判毫無進展，烏克蘭政府軍與反政府武裝時有沖突的概率為25%。這種結局建立在三方均恪守政治立場的基礎上，互不相讓，互不妥協，但也不會采取激化局勢的行動。

4.較差結局：美國、歐盟支持的烏克蘭政府軍與俄羅斯支持的反政府武裝在烏克蘭東部地區展開拉鋸戰、談判大門基本被關閉的概率為15%。這種結局建立在三方保持強硬立場，相信只有武力才能獲得最大利益的基礎上，不惜發動代理人戰爭。

5.最差結局：以美國為首、歐洲部分國家參與的北約與俄羅斯直接交戰的概率為5%。這種結局建立在已經發生代理人戰爭的基礎上，且發生類似北約飛機被俄軍擊落的重大事件才有可能發生。

合作是大勢所趨、人心所向，融合是時代潮流，制裁與孤立不合時宜，“制裁戰”并不符合美、歐、俄三方的根本利益，至于因烏克蘭危機而開打“第三次世界大戰”的可能性微乎其微。美歐俄在烏克蘭問題上的立場并非完全不能協調，所以雙方最終坐下來進行談判協商的可能性較大。

(作者系中國工商銀行城市金融研究所高級分析師)

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