甘肅電投上半年利潤降93.23% 主業集中或致業績波動

每經記者 張靜 實習記者 李俊明 發自西安

甘肅電投（000791.ZH）上半年利潤降93.23%。

甘肅電投能源發展股份有限公司（以下簡稱甘肅電投）8月7日發布的中報稱，這是因為部分河流流域來水與上年同期相比偏枯，發電量同比減少所致。

《每日經濟新聞》記者梳理發現，甘肅電投所屬電站均分布于甘肅省白龍江、黑河、大通河、洮河以及黃河干流流域，受氣候影響較大。

中宇資訊分析師關大利對《每日經濟新聞》記者稱，影響水電最大的因素就是降雨量，壩只是調節作用，而主業電力銷售的主業占到年營收的9成以上。

甘肅電投也承認，公司的水電站分屬甘肅省內不同流域，氣候變化和來水不穩定將對公司發電量產生較大影響。

1，來水偏枯致發電量萎縮

甘肅電投8月7日發布的中報稱，公司上半年實現營收5.44億元，同比降16.25%，歸屬于上市公司股東的凈利潤僅為456.07萬元，同比銳減93.23%。

對于半年報中經營額走低，甘肅電投稱，公司主營水力發電業務，年度內業績呈現明顯的季節性特點，公司所屬電站河流流域的豐水期通常為6月至10月，豐水期的發電量占全年發電量的比重大。

而對于利潤同比下降，甘肅電投稱，是因為部分河流流域來水與上年同期相比偏枯，發電量同比減少所致。

甘肅省民政廳文件顯示，2014年上半年，甘肅省先后經歷了干旱、低溫冷凍等天氣，影響降水。而值得注意的是，7月以來，河南、山西、甘肅等多地出現干旱。

中宇資訊分析師關大利對《每日經濟新聞》記者稱，影響水電最大的因素就是降雨量，壩只是調節作用。

甘肅電投下轄的水電站屬于黃河中上游，關大利稱，黃河干流支流的水電站的發電量在中游較好，上游和下游發電量一般。而受到氣候、降雨等因素的影響，北方水電站的豐水期較短，總體遠不如南方水電站。

《每日經濟新聞》記者致電甘肅電投董秘寇世民，但工作人員稱寇世民外出不在。

2，主業集中抗風險弱

甘肅電投已發電權益水電裝機容量164.97萬千瓦，居甘肅省水電權益裝機容量第一位，占21.84％的份額，公司下屬控股（子）公司主營水力發電。

《每日經濟新聞》梳理甘肅電投子公司的分布可以發現，甘肅電投旗下甘肅電投河西水電開發有限責任公司（以下簡稱河西公司）等五家子公司均位于甘肅省白龍江、黑河、大通河、洮河以及黃河干流流域。且子公司均屬于均屬于水電企業，業務單一，主業集中。

而分析甘肅電投營收發現，其旗下五家子公司主營的水電業務在公司業務中占比很大。2013年度，甘肅電投營業收入16億元，其中主營業務收入14.56億元，占到所有營收的九成，均來自于水電業務。

甘肅電投也承認，公司運營的水電站分屬甘肅省內不同流域，氣候變化和來水不穩定將對公司發電量產生較大影響；在建電站雨季可能受到泥石流等自然災害的影響，給機組按計劃投運帶來不確定影響。公司有受自然因素及不可抗力影響的風險。

不過甘肅電投也在著手發展其新能源。甘肅電投在其2013年報中稱，除了爭取省內黃河瑪曲段和白銀段大中型水電項目開發權，公司還將還將新能源的投資開發。通過重組、資產并購等方式，最終用5 年左右的時間將符合上市條件的風力發電、光伏發電清潔能源資產全部注入公司。