新三板將豐富掛牌公司融資渠道

證監會官方微博22日發布全國股份轉讓系統微訪談。證監會表示，為支持中小微企業發展，全國股份轉讓系統鼓勵并創造條件為掛牌公司提供多種融資便利，包括優先股、公司債券等金融工具將在上位規則實施后陸續推出，以進一步豐富掛牌公司的融資渠道。

證監會表示，全國股份轉讓系統主要服務于創新、創業、成長型中小微企業，實行較嚴格的投資者適當性管理制度，為適應掛牌公司差異較大的特性，實行多元化交易機制，市場運行以自律監管為主，并探索實行更加市場化的管理機制。目前，全國股轉系統市場功能日益顯現，服務實體經濟能力不斷提升。

證監會表示，目前全國股份轉讓系統的市場交易并不活躍，主要原因是掛牌公司股權高度集中、可流通股份不足、投資者以長期持股為主等。從市場的定位和特點看，不能拿主板的交易量和換手率來衡量全國股份轉讓系統。全國股份轉讓系統作為中小微企業與產業資本的服務媒介，不以高換手率為目的。全國股份轉讓系統將完善市場功能，有效推動投融資的對接，為投資者更加高效便捷參與市場創造條件。

證監會方面表示，全國股份轉讓系統規定的準入條件只是最低要求，在此基礎上，股轉系統對企業申報材料進行嚴格審查，對于申請企業存在的風險和問題，要求企業進行充分的信息披露，讓投資者和市場進行判斷和選擇。此外，基于自身利益與企業質量、成長性的緊密聯系，主辦券商會建立自身的遴選標準。

全國股份轉讓系統堅持市場化原則，把掛牌企業價值判斷的主動權完全交給市場，同時加強事中、事后監管，敦促市場主體歸位盡責，構建誠信披露、理性投資的專業化機構市場。

此前，證監會發布了非上市公眾公司并購重組的管理辦法，全國股份轉讓系統將制定推出配套制度，在并購重組的信息披露、停復牌、內幕知情人報備等方面明確業務流程，保障非上市公眾公司并購重組的順利實施。目前，全國股份轉讓系統公司正在制定關于內幕知情人信息報備的相關指南，該指南會對內幕知情人的范圍、需報送材料以及報送方式進行明確規定，為公司提供相關操作指引。