重組遮掩下的減持

重組利好，股價沖高，股東套現，如此“三部曲”在資本市場不斷上演。據上證報記者統計，今年以來，重要股東借勢重組大額減持的公司至少已有5家，包括長榮股份（300195）、東方國信（300166）、長信科技（300088）、掌趣科技（300315）、順榮股份（002555）等。此外，公司高管在重組期間減持套現，也基本上都踏在了股價高位，其中有聯建光電（300269）、華邦穎泰（002004）、神州泰岳（300002）、樂視網（300104）、信邦制藥（002390）、華策影視（300133）等 重組利好成減持“窗口” 長榮股份6日晚間公告，公司控股股東、實際控制人李莉計劃于2014年5月9日至2014年11月8日期間通過大宗交易或協議轉讓的方式，減持不超過1500萬股公司股份，即不超過公司股份總數的10.52%。關于減持目的，董事長李莉含糊表示系“個人及公司發展資金需求”。 此前，長榮股份剛于4月份完成重組資產過戶，正式進軍煙標行業。根據重組方案，公司通過“定增+現金”的方式，溢價384%收購力群股份85%的股權。交易對方承諾，力群股份2014年至2016年的凈利潤將分別不低于1.26億元、1.32億元、1.39億元。長榮股份2013年凈利潤為1.43億元。 上述重組方案于2013年10月28日發布后，長榮股份股價從27.05元一路漲至41.66元。在上述減持公告發布前，公司股價收于33.86元。不過，受減持計劃的打擊，公司股價7日、8日連續跌停，最新收報27.45元。 除了長榮股份之外，頗為惹眼的還有順榮股份，公司剛剛宣布重啟重組穩住了股價，PE股東國富基金就開始繼續減持。 因收購三七玩，順榮股份股價曾于半年內最高暴漲四倍，國富基金、瀚玥投資和國元投資等重要股東均借機減持，三者分別于3月3日和6日減持套現8332萬元、1336.751萬元、2197.8萬元。 公司重組申請3月27日首次“上會”被否后，僅隔一個交易日就“火線”宣布將繼續推進重組，其背后來自相關利益方的巨大壓力可見一斑。在重啟重組后，公司股價得以穩住。但是，公司7日午間卻公告，國富基金又于5月5日、5月6日通過深交所集中競價系統和大宗交易系統累計減持公司231萬股，占比1.73%，持股比例從6.72%降為4.99%。 掌趣科技的重組則為華誼兄弟（300027）減持提供了機會。掌趣科技2013年因收購玩蟹科技和上游信息，成為炙手可熱的手游概念股，該項收購于今年4月正式完成。華誼兄弟2013年盈利同比大增172%，而其減持掌趣科技的投資收益為之做出了極大貢獻。進入2014年，華誼兄弟再度于1月21日高位減持掌趣科技1.10%股權，減持均價32.10元，套現2.47億元。 董監高減持踏準高位 相對于股東的大額減持，公司個別高管趁重組利好套現的現象更為普遍。據上證報記者統計，僅今年以來，高管在重組期間減持的公司已有十余家，包括聯建光電、華邦穎泰、上海佳豪（300008）、華誼兄弟、建投能源（000600）、神州泰岳、樂視網、信邦制藥、華策影視、同德化工（002360）、江蘇宏寶（002071）等，而且大部分減持都精準地踏在了股價高位區間。 例如，華邦穎泰去年10月22日發布重組預案，擬作價13.3億元全資收購福爾股份和凱盛新材兩公司拓展精細化工領域。不過，公司股價并沒有立即上漲，直到該方案獲證監會審核通過，公司股票今年1月23日“過會”復牌后開始了一波上升走勢，于3月20日摸高20.25元，此后開始下調。在此期間，公司監事羅大林精準地先后于3月14日、18日、20日、24日和25日累計減持7.5萬股，套現146.92萬元，減持均價19.59元。 還有聯建光電，公司去年12月20日發布收購分時傳媒100%股權的重組預案，股價從停牌前的17.23元直線上漲，今年2月最高漲至42.50元。分時傳媒于4月30日完成股權過戶，公司最新股價為28.50元。期間，聯建光電董事姚太平于1月20日至22日合計減持5萬股，套現151.89萬元，減持均價30.38元；另一位董事張艷君于3月14日通過大宗交易減持50萬股，成交均價32.81元，套現1640.50萬元。 此外，在公司重組期間，樂視網高管賈躍芳1月下旬的三筆減持，神州泰岳多位董監高在今年1、2月的減持，信邦制藥兩位高管3月10日至11日的減持，華策影視五位董監高1月的減持，均踩在了股價的階段高位。而就在其減持后，公司股價又都走上了下坡路。