攜手第三方理財(cái)海外信托布局自貿(mào)區(qū)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 沙斐 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 沙斐 發(fā)自上海

總部位于上海的標(biāo)準(zhǔn)財(cái)富投資管理（上海）有限公司（以下簡(jiǎn)稱標(biāo)準(zhǔn)財(cái)富）近日與國(guó)際信托服務(wù)提供商ILS簽署了金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)協(xié)議，為中國(guó)市場(chǎng)提供海外信托業(yè)務(wù)。

事實(shí)上，海外信托來(lái)國(guó)內(nèi)宣傳早就不是新鮮事，一些位于耿西、開(kāi)曼、庫(kù)克、英屬維爾京地區(qū)的離岸屬地公司幾年前就開(kāi)始挖掘國(guó)內(nèi)高凈值客戶，向其推薦海外先進(jìn)的財(cái)富規(guī)劃理念。

“從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度看，自貿(mào)區(qū)的設(shè)立給人民幣 ‘走出去'提供了有利條件，也為未來(lái)開(kāi)展海外信托業(yè)務(wù)提供了廣闊空間。”標(biāo)準(zhǔn)財(cái)富董事總裁全丹頌對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

對(duì)此，長(zhǎng)期專注于金融信托領(lǐng)域的專家孫飛表示，海外信托在國(guó)內(nèi)目前處于監(jiān)管空白地帶，建議在國(guó)內(nèi)開(kāi)展業(yè)務(wù)時(shí)需加強(qiáng)監(jiān)管。

更多涉及財(cái)富傳承

中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2013年融資類(lèi)信托占比47.76%，從數(shù)據(jù)上不難看出，我國(guó)信托公司更多是在為某些行業(yè)或企業(yè)提供貸款。

“海外信托與國(guó)內(nèi)信托可以說(shuō)是有本質(zhì)上的區(qū)別。”標(biāo)準(zhǔn)財(cái)富咨詢事業(yè)部副總經(jīng)理劉勁毅在接受 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，海外信托更多以家族信托形式出現(xiàn)，強(qiáng)調(diào)財(cái)富的傳承；而國(guó)內(nèi)信托則僅僅是一種投資產(chǎn)品，只會(huì)考慮有多少收益回報(bào)。

記者了解到，與國(guó)內(nèi)信托主要承擔(dān)融資作用不同，海外信托更多涉及財(cái)富傳承、稅務(wù)優(yōu)化、風(fēng)險(xiǎn)隔離等業(yè)態(tài)，更類(lèi)似私人銀行業(yè)務(wù)。

不僅業(yè)態(tài)不同，管理形式也存在差異。標(biāo)準(zhǔn)財(cái)富董事總裁全丹頌告訴記者，海外信托更多采用公司的形式，信托成立以后，資金如何運(yùn)作與打理完全由信托管理公司來(lái)決定，資金可以世世代代管理下去；而國(guó)內(nèi)信托通常以合約形式出現(xiàn)，信托公司只是受托方，資金是有投資期限的。

孫飛表示，信托作為一種管道和橋梁，由于財(cái)產(chǎn)來(lái)源和最終歸屬的外部性，不需要對(duì)信托本身征稅，因此世界上絕大多數(shù)國(guó)家都賦予了信托免稅或遞延稅款的政策。最典型的就是遺產(chǎn)信托，可以避免當(dāng)期巨額的稅金，直至最終的分配。這對(duì)于國(guó)內(nèi)個(gè)人和企業(yè)很有吸引力。

不過(guò)，在華鑫國(guó)際信托一位信托經(jīng)理看來(lái)，“即使再好，只要人民幣還不能自由進(jìn)出，海外信托對(duì)于國(guó)內(nèi)個(gè)人和企業(yè)來(lái)說(shuō)意義還不大。”

全丹頌告訴記者，目前海外信托公司在中國(guó)的推廣路徑，多數(shù)仍停留在通過(guò)私人銀行家、投行財(cái)務(wù)顧問(wèn)，或者與移民顧問(wèn)建立客戶聯(lián)系，做法都比較隱秘，自貿(mào)區(qū)的出現(xiàn)給海外信托業(yè)務(wù)帶來(lái)了很大的機(jī)遇。

專家建議納入監(jiān)管

“從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度看，自貿(mào)區(qū)的設(shè)立給人民幣 ‘走出去’提供了有利條件，也為未來(lái)開(kāi)展海外信托業(yè)務(wù)提供了廣闊空間。” 標(biāo)準(zhǔn)財(cái)富董事總裁全丹頌表示，標(biāo)準(zhǔn)財(cái)富在上海自貿(mào)區(qū)注冊(cè)第三方理財(cái)公司，主要目的便是希望借自貿(mào)區(qū)的“東風(fēng)”來(lái)開(kāi)展公司的離岸金融業(yè)務(wù)。

據(jù)其介紹，目前標(biāo)準(zhǔn)財(cái)富的高凈值客戶多為企業(yè)主，其中貿(mào)易類(lèi)、地產(chǎn)類(lèi)企業(yè)占了多數(shù)，他們都有一種“走出去”的意愿，隨著這種意愿越來(lái)越強(qiáng)烈，也隨著財(cái)富規(guī)模越來(lái)越大，未來(lái)離岸業(yè)務(wù)的比重會(huì)越來(lái)越高。

“目前選擇海外信托的客戶大多是在海外有現(xiàn)成資金的。”全丹頌告訴記者，一些貿(mào)易型的客戶，在業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中，資金已經(jīng)在海外了，但客戶在面對(duì)資金回收過(guò)程中會(huì)涉及的很高稅收，并不愿意資金回來(lái)。

“這些企業(yè)主的離岸賬戶可能分布在全球各地，資金可能閑置在賬戶中，通過(guò)海外信托可以把這部分資金做合理投資配置。”全丹頌表示。

值得注意的是，目前國(guó)內(nèi)一些私人銀行也開(kāi)展了類(lèi)似海外信托的家族信托業(yè)務(wù)，華鑫國(guó)際信托的信托經(jīng)理表示，私人銀行在政策上面臨更多的局限性，資產(chǎn)分配仍主要集中在國(guó)內(nèi)，很多家族信托僅僅是將家族資產(chǎn)打包成立一個(gè)單一信托投向某個(gè)市場(chǎng)，還是無(wú)法有效解決財(cái)富傳承的問(wèn)題。

孫飛認(rèn)為，人民幣資本項(xiàng)下自由開(kāi)放以后，國(guó)內(nèi)居民或企業(yè)對(duì)于海外資產(chǎn)管理的需求就會(huì)越來(lái)越多。海外信托在國(guó)內(nèi)目前處于監(jiān)管空白地帶，信托的規(guī)模和資金管理能力均不透明，不同的信托之間存在良莠不齊的現(xiàn)象，建議在國(guó)內(nèi)開(kāi)展業(yè)務(wù)時(shí)需加強(qiáng)監(jiān)管。