減記債發(fā)行“接力”民生銀行擬補血200億

每經編輯 每經記者 張威 發(fā)自北京    

每經記者 張威 發(fā)自北京

在平安銀行成功發(fā)行減記型二級資本債幾天后，上市銀行第二只減記型二級資本工具迎來明確的時間表。

昨日（3月13日），民生銀行公告稱，該行將于3月18日招標發(fā)行十年期200億二級資本債(也稱減記債)，本期債券的發(fā)行總額為人民幣200億元，為十年期固定利率品種，本次債券票面利率將由發(fā)行人根據市場招標結果，按照國家有關規(guī)定確定，并設定一次發(fā)行人選擇提前贖回的權利。

值得注意的是，民生銀行昨晚還公告稱，公司董事會審議通過了《關于GiantMergerLimited關聯授信的提案》，同意參與銀團給予GiantMergerLimited（以下簡稱Merge－Co）的貸款，公司授信額度不超過1.825億美元，期限5年。MergeCo實際控制人為公司董事史玉柱。

另據了解，廈門農村商業(yè)銀行也定于3月17日發(fā)行二級資本債。

某證券公司研究員向 《每日經濟新聞》記者表示，因為去年監(jiān)管機構要求商業(yè)銀行去杠桿化，資金成本也比較高，商業(yè)銀行發(fā)行二級資本債的意愿度不高，近期流動性寬松、利率下行，各家銀行開始加快二級資本工具的發(fā)行速度。

用于補充二級資本/

民生銀行發(fā)行文件顯示，本期債券以中國人民銀行債券發(fā)行系統(tǒng)招標的方式，在全國銀行間債券市場公開發(fā)行。招標日為3月18日，發(fā)行期為3月18日至3月20日，自3月20日開始計息，每年付息一次。

根據大公國際資信評估有限公司的評級結果，發(fā)行人主體評級為AAA級，本期債券的信用級別為AA+級。經銀監(jiān)會核準，本期債券的募集資金在扣除發(fā)行費用后，將全部用于補充發(fā)行人二級資本。

資料顯示，截至2013年9月30日，民生銀行的核心一級資本充足率和資本充足率分別為8.18%和10.15%，均達到新資本管理辦法達標過渡期內的監(jiān)管要求，而據央行公布的數據顯示，2013年第三季度，商業(yè)銀行核心一級資本充足率為9.87%，資本充足率為12.18%，民生銀行的資本壓力仍然比較大。

上述證券公司研究員表示，二級資本工具可以補充附屬資本，補充不了核心資本和一級資本。補充核心資本和一級資本，需要自身利潤或者發(fā)行普通股、優(yōu)先股。

銀監(jiān)會在去年6月發(fā)布的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》中，對銀行資本提出了更高的監(jiān)管要求，重要內容之一便是從2013年起，新發(fā)行的二級資本債券必須含有減記或轉股的條款，此前發(fā)行的“舊版”次級債則進入10年的遞減過渡期。

民生銀行發(fā)行文件顯示，當觸發(fā)事件發(fā)生時，發(fā)行人有權在無需獲得債券持有人同意的情況下自觸發(fā)事件發(fā)生日次日起不可撤銷的對本期債券以及已發(fā)行的其他一級資本工具的本金進行全額減記，任何尚未支付的累積應付利息亦將不再支付。當債券本金被減記后，債券即被永久性注銷，并在任何條件下不再被恢復。

觸發(fā)事件指以下兩種情形中的較早者：1.銀監(jiān)會認定若不進行減記，發(fā)行人將無法生存；2.相關部門認定若不進行公共部門注資或提供同等效力的支持，發(fā)行人將無法生存。

今年減記債發(fā)行提速/

由于二級資本工具有減記和轉股條款，商業(yè)銀行一旦發(fā)生風險可以立即減記和轉股，不會對商業(yè)銀行造成太大的沖擊，因此該資本工具較受銀行喜歡。

《每日經濟新聞》記者查閱上市銀行此前發(fā)布的公告發(fā)現，多家上市銀行曾提出發(fā)行減記型二級資本工具的計劃，計劃規(guī)模超過4000億元。

去年7月，天津濱海農村商業(yè)銀行發(fā)行15億元10年期二級資本債券，為“中國版”巴塞爾協議III今年起實施后的首個含有減記條款的二級資本工具。隨后半年時間都未有一家銀行成功發(fā)行該債券。

上述研究員表示，2013年銀行減記型資本工具發(fā)行緩慢，主要原因在于，監(jiān)管層通過控制二級資本債的發(fā)行，意在加快銀行去杠桿化的進程，推動商業(yè)銀行從高資本消耗的規(guī)模擴張模式轉向資本節(jié)約的內涵式發(fā)展模式；從銀行層面來看，由于去年資金價格較高，銀行發(fā)債成本較大。今年流動性比較寬松、利率下行，各家銀行加快了二級資本工具的發(fā)行速度。

進入2014年，二級資本債的發(fā)行速度有所提升，規(guī)模進一步增大，發(fā)行主體也由小型的農商行向城商行和大中型的上市商業(yè)銀行推進。其中，錦州銀行于1月24日成功發(fā)行15億元二級資本債；平安銀行于3月6日成功發(fā)行90億元二級資本債；廈門農商行定于3月17日將發(fā)行不超過6億二級資本債。

3月12日，交通銀行在上海召開了2014年第一次臨時股東大會，擬發(fā)行總額不超過400億元人民幣等值的減記型合格二級資本債券。

上海財經大學現代金融研究中心副主任奚君羊預計，今年銀行發(fā)行二級資本債的速度都會加快。首先，部分銀行特別是中小銀行相對來說資本比較緊缺，二級資本債是獲得資本來源的重要方面。第二，目前銀行擴張速度比較快，規(guī)模不斷增長，解決資本金來源也需要通過二級資本債。

上述證券公司研究員表示，今年不會有太多的二級資本工具發(fā)行規(guī)模，以平穩(wěn)為主，從2013年三季度末的數據看，整個上市銀行資本充足率還處在監(jiān)管要求的范圍內，短期內補充資本需求并不強烈，目前，資本水平還不至于影響上市銀行經營規(guī)模，但對于一些資本充足率相對較低的銀行，會有加大發(fā)行二級資本債的需求。