愛爾眼科：眼科連鎖領軍企業(yè)

每經編輯 每經記者 牟璇    

每經記者 牟璇

作為我國首家成功實現IPO的醫(yī)院集團，愛爾眼科（300015，SZ）自上市以來迅速展開對全國主要城市眼科市場的布局，實現了快速擴張，其分級連鎖經營模式也取得了巨大的成功，短短幾年就逐步發(fā)展成為有著較高知名度、技術領先的醫(yī)療連鎖集團。

首家IPO的醫(yī)療服務機構

2009年，愛爾眼科成功登陸創(chuàng)業(yè)板，成為A股首家醫(yī)療服務上市公司。愛爾眼科董秘吳士君曾向《每日經濟新聞》記者介紹稱，上市是非常契合公司的發(fā)展模式，當初籌劃上市主要是從兩個方面來考慮，眼科是顯微手術，對設備精良度和先進程度的要求都比較高，因此投入成本較高；當時自有資金和銀行貸款無法滿足公司的發(fā)展需求，因此上市能夠拓寬融資渠道；同時，眼科對醫(yī)生的水平要求較高，借助上市能夠實現更靈活的激勵手段。

在經營模式上，愛爾眼科采取了“分級連鎖”的經營方式：即把具備區(qū)域影響力的大型醫(yī)院作為一級醫(yī)院，將其定位為技術中心和疑難眼病患者的會診中心，把具有一定科研能力、位于省會城市的連鎖醫(yī)院作為二級醫(yī)院，將其定位為開展全眼科服務，并對三級醫(yī)院提供技術支持；把建立在地市級城市的醫(yī)院作為三級醫(yī)院，側重于視光及常見眼科疾病的診療，并將疑難眼科患者輸送到上級醫(yī)院就診。此種經營模式較好地適應了醫(yī)療服務市場具有的區(qū)域性特點。通過連鎖經營，公司各子公司之間可以實現資源共享，實現醫(yī)療資源覆蓋的最大化，也較快地帶動了基層眼科的整體診療水平。

因此，愛爾眼科用了四年時間，就完成了對全國主要省會城市的覆蓋，下屬子公司也由上市之初的17家連鎖醫(yī)院，迅速擴張到覆蓋全國大部分省會城市。

據了解，僅近視手術一項，愛爾眼科已累計實施近90萬例，成為中國治療近視人群最多的眼科醫(yī)院。

準分子手術恢復成長

據吳士君介紹，愛爾眼科當時籌劃上市時面臨著兩種選擇，一種是海外上市，另一種是國內上市，最后選擇在A股上市主要由于愛爾眼科的患者集中在國內，以及品牌的知名度。“現在很多民營醫(yī)院都到公司來學習，他們認為愛爾的發(fā)展路徑是正確的，走連鎖路線也是可行的。”吳士君補充道。

2007年~2011年，愛爾眼科主營業(yè)務收入和歸屬母公司凈利潤復合增長率分別達到42.8%和44.9%，是醫(yī)藥上市公司中不可多得的優(yōu)質成長股。不過，2012年2月的“封刀門”事件給予了公司較大的打擊，公司業(yè)績貢獻最大的準分子激光手術業(yè)務受到一定影響。

“對于公司來說，封刀門事件是一次危機考驗，也增強了公司的危機管理水平。2013年，公司進行的準分子手術數量已經超過了2011年，該事件的影響已經逐步平復。隨著公司全科化發(fā)展逐步加速，綜合實力和抗風險能力也在不斷增強。”吳士君表示。

興業(yè)證券分析師項軍在一份研究報告中表示，2007年~2012年，愛爾眼科的營業(yè)收入由3.15億增加到16.40億，凈利潤由0.39億增加到1.83億，實現了5年5倍的高速增長。