人民幣升值疊加春運 雙輪驅動助力航空運輸股

本報記者 黃作金

在嚴控“三公”消費等多重負面因素疊加之下，今年以來，航空市場需求不旺，增速有所放緩。A股市場上的航空運輸股也大幅下挫，其中，中國國航年內累計跌幅31.3%，南方航空年內累計跌幅為25.2%，東方航空年內累計跌幅16.81%。值得一提的是，最近有兩大利好有望喚醒航空運輸股。

首先，隨著人民幣兌美元中間價連創新高，受益人民幣升值的航空運輸板塊將再度成為了市場關注的焦點。來自中國外匯交易中心的最新數據顯示，12月11日人民幣兌美元匯率中間價報6.1100，較前一交易日（6.1114）再升14個基點。再創匯改以來新高。連續4個交易日創下新高。4個交易日以來累計升值312個基點。與此同時即期匯率也保持強勢向6.07關口逼近。

分析人士認為，航空將是人民幣升值的最大受益板塊，必將有所表現，具體體現在以下五大方面：第一，獲得匯兌收益；第二，降低采購成本；第三，降低境外費用；第四，降低資產負債率；第五，拉動出境游航空需求。

其次，春運出行高峰有望促使節前航空板塊飆升。國務院臺灣事務辦公室發言人范麗青12月11日在北京表示，兩岸民航“小兩會”已協商確定2014年春節加班機安排。2014年兩岸春節加班機的期限為1月17日至2月14日，加班總量不限，部分臺商、臺胞需求集中的大陸機場加班額度較去年有所增加。第一批春節加班將會在12月19日以前核準，這樣可以方便旅客訂票及早安排行程。另據民航總局消息，兩岸春節加班機在大陸部分繁忙機場設有上限，即上海浦東105班、北京7班、廣州11班、深圳10班、杭州47班往返航班。此次上海浦東較2013年春節加班機上限50班大幅增加一倍。

對此，平安證券的一位分析師認為，目前民航機場的估值情況來看，市場出現回調也不失為一個介入的好時機，航空股的反彈可能持續到春節正式來臨之時。

興業證券則認為，中國航空市場“淡季看商務，旺季看旅游”的特征明顯。四季度末和一季度初是布局明年航空業的機會，建議行業景氣最壞時逢低介入，推薦歐美航線占比高并開始觸底回升、機隊不斷更新運營效率持續改善的中國國航，同時關注A380運營逐漸改善、國際化戰略出現成效的南方航空。

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