部分海外基金掉入葡萄酒“漩渦”行業龍頭陷贖回風波

每經編輯 每經記者 楊可瞻 實習記者 曾慈航    

每經記者 楊可瞻 實習記者 曾慈航

大眾投資者或許對股市、債券、貴金屬等投資品種較為熟悉，其實，在歷史古董、現代藝術品、葡萄酒等產品的市場中，同樣有眾多個人與金融機構進行著各類投資。隨著葡萄酒市場的日漸低迷，一些以葡萄酒為投資標的物的基金也因此陷入困境。

葡萄酒基金市場現冷清/

因其具有較高的收藏價值，葡萄酒被許多名人、富商視作一種理想的投資品種，其中，產自法國波爾多 （Bordeaux） 以 及 勃 艮 第（Burgundy）的葡萄酒更是具有很高的聲譽。

但隨著國際葡萄酒市場在近年逐步陷入低迷，國際上一些與葡萄酒相關基金，也因此陷入了困難的經營。

由安德魯·戴維森（AndrewDavison）創立的Vintage葡萄酒基金（VintageWinefund）就是一家因此陷入麻煩的基金。據《金融時報》報道，在凄慘的表現、大批量投資贖回等因素的打擊下，這家曾在2008年管理著最多近1.1億歐元資產的基金，將在本月底逐步關閉。

彭博匯總的資料顯示，Vintage葡萄酒基金的凈資產價值（NAV）曾從2011年12月30日的126.67歐元下滑至去年年底的116.30歐元，累計下挫約8%。

戴維森認為，“葡萄酒市場目前死氣沉沉，可能需要花費數年時間才能恢復。”

他指出，市場一定會質疑開放式基金是否適合這種流動性低下的投資。因為葡萄酒基金存在著過于龐大的危險，倘若平時允許投資者經常性的資金流進流出，那么當市場情況不妙的時候，基金就會面臨規模巨大的資本流出。

除了陷入低迷的葡萄酒價格，此類基金還在本月遭遇了來自監管層的打擊，英國金融市場行為監管局（FinancialConductAuthority）宣布，嚴禁向個人投資者（RetailInvestor）出售在倫敦上市交易的葡萄酒基金。

龍頭遭遇大規模贖回/

不僅僅是戴維森的葡萄酒

基金，陷入麻煩的還有曾經的全球最大葡萄酒基金NoblesCrus。《金融時報》稱，該基金的管理方EliteAdvisers之前表示，他們沒有足夠的資金來應付投資者贖回。

在一封日期標記為5月31日的信中，EliteAdvisers的兩位普通合伙人寫道，“NoblesCrus目前正面臨著來自機構投資者的大規模資金贖回要求。目前，NoblesCrus還沒有足夠的流動性來滿足這些要求。”

針對NoblesCrus目前的情況，相關監管機構曾于上月下旬發出強制命令，要求這家在盧森堡上市的基金不再答應其投資者的資金贖回要求；另外，在耗盡資金之后，該基金將不能再銷售其股票。

葡萄酒市場的低迷，并不是從今年才開始的，高級葡萄酒交易所Liv-ex創立人JustinGibbs表示，全球葡萄酒市場每年的市場總量達到近60億英鎊，但自2011年6月起，這個市場開始顯現出頹勢。

Liv-ex高級葡萄酒100指數，是用于追蹤100種最受歡迎的優質葡萄酒價格的指數。其提供的歷史數據顯示，該指數從2009年初一路上升，并在2011年6月達到364.69點，隨后一路下行，在當年11月跌破300點的整數關，截至今年5月，該指數為275.44點，創下今年2月~5月的最低值，累計從364.69點的高點跌去近四分之一。