老鄭說匯：英、歐央行按兵不動 焦點轉向美非農就業數據

每經記者鄭步春 本周匯市延續之前走勢，即美元回落，歐元、英鎊、日元等多數非美貨幣上升。不過商品貨幣中澳元是個例外，其不斷殺跌，因經濟指標提示澳央行未來減息機會有所加大。本周各大央行利率會議均無舉措，這些事件的影響正在淡出，目前市場注意力幾乎全集中在將于本周五公布的美國非農就業數據。 英、歐央行維持利率不變 英鎊本周延續反彈態勢，因最近的經濟指標明顯趨于強勢，這足以說明英央行暫時不太可能擴大公債收購規模。 本周公布的數據顯示，英國5月制造業PMI指數升至51.3，5月服務業PMI指數升至54.9，創2012年3月以來最好水平。另外，本周稍早公布的英國建筑業指標同樣較好。這些經濟指標不僅完全消除了本周英央行進一步加碼寬松政策的機會，而且還大大降低了即將于7月上任的英國新央行行長卡尼短期內實施進一步貨幣政策的預期。這種情況下英鎊走勢有可能進一步加強。 昨晚19：00，英央行結束利率會議，其宣布維持基準利率于0.50%不變，并宣布維持原先的量寬額度于3750億英鎊不變，這些結果均符合預期。消息公布后，早已提前上漲的英鎊稍有所回落，但總體波動不大。 不到一小時后，歐央行亦結束利率會議，亦宣布維持基準利率于0.50%不變，亦未推任何非傳統刺激措施，這也同樣符合投資者預期。 昨晚歐央行利率會議結果出臺后，歐元幾乎沒有反應，但不久后因央行的新聞發布會而有所上漲。同上時間，歐元暫漲0.42%至1.3144美元。本周歐元區公布的制造業指數不錯，這造成歐元有所反彈。 美元仍跌跌速放緩 美元始自上周的調整仍在延續，但本周二后跌速明顯放緩，周四同上時間，美元指數暫報82.31點。 最近市場雖然對美聯儲退出量化寬松政策抱有預期，但也有一部分人認為退出預期會本身會影響債市并拉高美國利率水平，從而對樓市復蘇構成損害。正巧數據顯示上周美國的抵押貸款利率市場低迷，所以美元本周有所承壓。 本周三美聯儲公布了反映各分區經濟情況的報告，即所謂“褐皮書”。其表示，自4月中旬以來美國經濟小幅至溫和擴張，但企業招聘仍“比較遲滯”。據華爾街多數分析師觀點，這份褐皮書關于美國經濟的描述，略微弱于市場的猜測，所以對美元構成輕微壓力。 整體而言，最近一段時期的美國的數據略微偏空，只是還不足以扭轉市場對美聯儲退出量寬政策的預期，所以其雖然對美元走勢構成些壓力，但并沒能將美元打壓得過低。 本周五美國將發布更為重要的5月非農就業指標，市場預測5月非農就業崗位或增加17萬個，較4月的增16.5萬個微有改善。非農數據將起到決定性作用，如果該數據向好，則美元極可能返身向上。 昨晚美國新公布的上周初請失業金人數為34.6萬人，與預期的34.5萬人相差無幾，所以未提供多少指引。 日元升值缺乏后勁 日元于本周仍維持升值態勢，本周三日元升值了0.94%，本周四暫小貶0.24%至99.29日元兌1美元。本周三日本央行行長安倍晉三公布了新一輪即第三輪經濟刺激計劃，結果不如市場預期，這造成日本股市殺跌而日元在當天顯著上漲。 安倍政府這份新的經濟刺激計劃內容較多，主要有：未來十年力爭使國民收入年增長3%；實現每年2%的實際GDP增長率和3%的名義GDP增長率；減輕企業資本開支和研發方面的稅負；推進行業整合；擴大自由貿易協議覆蓋的貿易；以及鼓勵更多資本流入等。 客觀地說，這份計劃還是有些力度的，只是市場幾個月來早已習慣于異乎尋常的刺激政策，加上日元早已暴貶，所以這份計劃最終反而構成了日元空頭離場的契機。 日元雖然短線走勢較強，但可以理解成空頭獲利離場行情，在這股力量得到較大的釋放后，日本仍有望貶值。當前日本畢竟仍在考慮追國寬松政策，而美國正在考慮結束或減弱刺激政策，這兩者的區別實在太大，所以日元在這種大背景下就極難持續升值。