日本股市暴跌 難對A股造成影響

每經編輯 每經記者 楊可瞻 實習記者 蓬勃    

每經記者 楊可瞻 實習記者 蓬勃

在經歷了23日的暴跌后，日本股市“元氣大傷”，這引起市場對日本貨幣政策的隱憂，其中，海曼資本創始人、對沖基金大佬KyleBass一直在發出日本債務危機的警告，他認為，日本央行這樣下去終將失去對70萬億日元的債券購買計劃失去控制。那么，日本股市本輪暴跌，對A股影響到底有多大？

據外媒報道，日本經濟學家、野村證券的RichardKoo也認為，“日本債券市場乃至經濟都存在很大風險。安倍經濟學中讓貨幣再度膨脹的計劃是瘋狂的。一旦通脹擔憂開始顯現，日本央行無論購買多少債券，都無法限制國債收益率的上漲，最終這將導致市場對日本政府失去信心。”

事實上，安倍晉三政府在2013年1月11日通過了1170億美元，總數2267.6億美元的政府投資。數據顯示，過去20多年里，日本國債平均每年以40萬億日元的速度增長。日本政府債務占GDP比重已大于200%,超過國際上公認的安全線60%的兩倍多，甚至比意大利的128%、美國的103.6%還高，在發達國家中居首位。

輝立投資咨詢董事陳星宇向《每日經濟新聞》記者表示，市場上對于安倍后續經濟政策的穩定性比較憂慮，因為安倍的貨幣政策本質是跟是美國一樣的思路，即通過超寬松的貨幣政策來拉動經濟增長。但是在外界看來，如果聯系日本的經濟政策后續性，對日本經濟發展會表現出一絲憂慮。日經指數暴漲很長一段時間后，現在起伏比較大，背后的原因就是如此。

作為相鄰的世界第二、三大經濟體，日本股市“感冒”會否直接影響到中國股市的走勢呢？從日經指數“黑色星期四”算起，上證指數上漲1.1%，完全獨立于日經指數的走勢。而香港恒生指數同期下跌3.74%，影響相比上證指數較為直接。

“直接的影響沒什么，主要是影響A股投資者的心態，或者對于機構投資者而言可能有一定的影響，比如可能A股投資者在做投資決策時，評估一下日經指數帶來的潛在影響。在風險上，主要體現為傳導性的風險。日經指數的大幅波動會傳導至香港股市，如果香港股市受影響的話，就會傳導至內地股市。”陳星宇告訴記者。

外資投資A股主要通過QFII的形式，目前QFII資格以及投資額度主要通過監管機構的審批。而日本股市上的外國投資者相對A股來講就比較自由，一旦出現大的利空消息，便能迅速撤離日本市場。

一國股市走勢主要取決于貨幣政策以及國內經濟狀況，日本股市的暴漲受惠于超寬松的流動性，而中國經濟增速已大幅放緩，顯示國內經濟走勢不太樂觀，加上中國的貨幣政策目前看不到放松跡象，即便A股未來走低，與日本股市的關系也并不太大。