80億美元貸款細節曝光 阿里“移聯網布局+大數據藍圖”加碼IPO

每經編輯 每經記者 陶力 發自上海    

每經記者 陶力 發自上海

馬云卸任CEO之前的一周，阿里巴巴集團(以下簡稱阿里巴巴)與9家銀行簽署了80億美元的融資貸款。這是繼去年4筆總額為40億美元的貸款后，阿里巴巴進行的又一次巨額融資。

昨日（5月22日），路透社曝光了阿里巴巴80億美元貸款的細節。《每日經濟新聞》記者注意到，這筆貸款主要用于移動互聯網行業的投資并購，從其商業邏輯中不難發現，阿里巴巴在投資移動互聯網的同時，還隱藏著馬云對大數據的隱性布局。

貸款年限不超5年/

《每日經濟新聞》記者了解到，此次為阿里巴巴提供貸款的銀行均為海外金融巨頭，包括澳新銀行、瑞士信貸集團、花旗集團、德意志銀行、星展集團、匯豐控股、摩根大通、摩根士丹利和瑞穗實業銀行。80億美元融資分成三部分：25億美元三年期定期貸款、15億美元三年期循環信貸和40億美元5年期定期貸款，循環信貸部分不采用銀團貸款方式。

同時，阿里巴巴80億美元貸款的金融條款也被曝光，包括規定總杠桿比率最高為三倍和利息保障倍數最低為四倍。其中，境內貸款規模也限制在約95億元人民幣。

據悉，三年期貸款利率較倫敦銀行間拆放款利率(LIBOR)加碼225個基點（2.25%）；五年期貸款利率為加碼275個基點（2.75%）。

不同的銀行按照不同比例，將以三種檔次承貸三年期和五年期貸款，級別分為2億美元、3億美元和5億美元。三個級別的綜合收益分別為314個基點、307個基點和300個基點。

而綜合收益的計算是基于貸款年限，混合貸的平均年限為2.83年，三年期和五年期貸款的年限為4.11年。

金融業內人士認為，國際資本的本質是追逐高回報，9大國際金融巨頭給阿里巴巴集團貸款80億美元，并不僅僅是獲取一些貸款利息收入，而是有其長短期利益考量，并具有戰略性的長遠眼光。

摩根士丹利表示，阿里巴巴今年的營收可能增長59%，2014年再增長44%。2013年其利潤可能達到21.8億美元。阿里巴巴業績大好也為IPO增加了更多砝碼。業內預計，阿里巴巴或在今年下半年IPO，最晚也不會超過2014年。因此，有分析認為，上述提供貸款的銀行正試圖深化與阿里巴巴的關系，以期能從IPO中分得一杯羹。

頻繁收購 布局移動互聯網/

自從阿里巴巴B2B業務私有化以來，其融資的需求便不斷開始膨脹。

去年，阿里巴巴完成共40億美元的數筆貸款，包括一筆由8家銀行在7月簽約的四年期10億美元貸款，加上6月時簽約的另外三筆各10億美元貸款。

今年5月，阿里巴巴又大手筆簽下80億美元貸款。而就在貸款協議達成的4月30日的前一天，阿里巴巴宣布以5.86億美元收購新浪微博18%的股份。

路透社援引消息人士的話稱，阿里巴巴通過本次貸款新增的40億美元，將解決去年的40億美元貸款問題，另外40億美元將用于回購雅虎所持股票交易。

阿里巴巴集團相關人士透露，目前公司手握50億美元現金，收購資金充裕，并且正在醞釀未來一年內的一系列收購計劃。

大筆收購的背后，則是阿里巴巴拿金錢換時間的迫切需求，也凸顯了移動互聯網時代PC巨頭的焦慮。

阿里巴巴在移動互聯網領域始終圍繞著“購物”這一主題，包括手機淘寶、支付寶、一淘等客戶端，這些產品并不足以覆蓋大部分用戶。

前述阿里相關人士對 《每日經濟新聞》記者表示，在PC互聯網領域，淘寶完全可以不依賴外部入口，用戶早已經培養了直接登錄的習慣。而從淘寶一路孵化起來的天貓，目前從淘寶的流量來源大概在60%左右。“但是，移動互聯網領域的流量來源很大部分來自微博和其他的社會化應用。所以，我們的思維不能照搬PC時代。”

因此，投資并購成為阿里巴巴卡位的最快路徑。在阿里巴巴的投資列表中，包括了陌陌、蝦米網、快的打車、墨跡天氣、友盟、丁丁優惠、新浪微博、高德地圖等一系列應用。

電商行業觀察人士魯振旺認為，從一系列大手筆的并購，且收購對象均為用戶熟知的熱門應用來看，阿里巴巴卡位移動互聯網的決心十分堅決。如果最終的整合得力，阿里可以從社交、音樂、O2O、地圖、旅游等應用上獲得移動領域的大量流量，并繼續保持其在PC時代的巨頭地位。

隱現大數據藍圖/

記者觀察發現，阿里巴巴在移動互聯網入口的一系列收購背后，更是隱藏著馬云在大數據領域的布局，并借此向資本市場講述一個更具想象空間和高估值的“大數據藍圖”。

阿里巴巴的支付寶和淘寶系產品積累的大多數是購物和支付類數據，通過并購和投資，將眾多個體的“小數據”集中在了一起，將構成更為龐大的可供分析使用的大數據中心。

最先從海量數據中嘗到甜頭的是阿里巴巴旗下的另一個千億金礦阿里金融，可謂是大數據挖掘的最好范例。

通過分析淘寶、天貓、支付寶、B2B上商家的各種數據，阿里巴巴進入了一個被傳統銀行忽略的市場，為平臺上的賣家提供無抵押小額信貸服務。

同時，阿里又通過實時監測貸款商家的交易、退貨、評分等經營情況，能隨時了解客戶還款能力，一旦客戶交易情況下滑，系統會自動發出預警，從而規避貸款風險。

截至2012年底，阿里金融累計服務小微企業已經超過20萬家。同年11月初，阿里金融的壞賬率僅為0.9%，低于很多銀行。

現在，阿里巴巴準備將這些經驗復制到新浪微博和高德導航中。根據戰略合作協議 “數據交換”約定，新浪微博的5億注冊客戶在新浪微博的“足跡”，都將被阿里巴巴通過大數據挖掘出背后的商業價值。

一些用戶已經發現，自己在淘寶搜索過的商品，也會出現在自己新浪微博主頁的下方。這些不斷推送的精準廣告，將為阿里巴巴帶來更大的流量和收益。

也有分析認為，從理論上來說，大數據是未來電子商務甚至一切商業活動的發展方向和基礎。但是這一概念的應用仍然在探索之中，大數據數據的機會在哪里，或許阿里巴巴還沒有搞清楚，但是已經足以為其IPO再添新的想象空間。