IPO募投項目全線延期 戴維醫療恐遇業績“天花板”

每經編輯 每經實習記者 饒曉    

每經實習記者 饒曉

戴維醫療 （300314，收盤價33.21元）3月12日發布公告，稱公司將上市募投的 “年產20000臺嬰兒保育設備擴建項目”、“技術研發中心建設項目”延期至2014年12月31日，將“國內外營銷網絡建設項目”延期至2014年6月30日。

戴維醫療于2012年5月上市，募集資金凈額3.65億元，主要用于上述3個項目，其中“保育設備擴建項目”最大，預計投資1.33億；“研發中心建設項目”和“營銷網絡建設項目”分別投資3000萬、2214萬元。

對于 “保育設備擴建項目”和“技術研發中心項目”延期的原因，公司解釋稱，主要是因為項目地塊受當地土建規劃影響，延誤了廠房開工工期，與此同時，該項目用地原為灘涂，為保證土建工程質量，還需對地面進行整理加固后才能開展廠房建設。“營銷網絡建設項目”仍處于實地調研當中，將在確定其可行性后再實施。

為了解更多募投項目延期的細節，《每日經濟新聞》記者以投資者身份致電戴維醫療，公司證代表示，按照上市時當地政府對公司的承諾，募投項目地塊可以如期使用，但當地政府部門的內部協調出現了一些問題，導致相關地塊規劃不斷調整，導致三個項目延期。

資料顯示，戴維醫療主要產品包括嬰兒培養箱、嬰兒輻射保暖臺、新生兒黃疸治療設備等，其中嬰兒培養箱銷量約占國內市場30%的份額，市占率排名第一。近幾年來公司的凈利潤增長率一直在30%以上，其核心產品一直處于高速增長態勢。東方證券在研報中預計，未來2～3年，嬰兒保育設備行業還將擁有25%～30%的快速成長期。

盡管行業前景廣闊，但產能瓶頸卻制約著戴維醫療的快速成長。2009～2011年，其產能利用率分別為123.62%、93.94%、108.90%，公司證代也向記者表示，2012年公司產能基本處于滿負荷狀態。

在這種背景下，戴維醫療對擴充產能的需求尤為迫切。如招股說明書介紹道，“保育設備擴建項目”將迅速提升公司的產能，完善產品結構；“技術研發中心建設項目”和“營銷網絡建設項目”將保證公司的技術實力，同時強化公司在市場上的領先地位，提高市場占有率。

一位醫療行業分析師指出，募投項目延期導致公司的產能瓶頸遲遲得不到解決，公司如果不在產品結構、銷售模式等其他方面下工夫，業績或將遭遇“天花板”。更為重要的是，公司如果錯過這一兩年行業發展的“黃金時期”，競爭者很有可能快速搶占大量市場份額，新建產能也將面臨閑置的風險。