關聯交易被踢爆 湖北精九不滿江蘇沐雪？

每經編輯｜每經記者 楊井鑫 發自北京    

每經記者 楊井鑫 發自北京

天津信托一款“天信沐雪巴菲特一號”信托產品被意外終止，但事情并未劃上句號。

據《每日經濟新聞》記者調查了解，在該信托投資顧問公司江蘇沐雪信息科技有限公司（以下簡稱江蘇沐雪）涉嫌詐騙的背后，是股東之間的糾葛。

有知情人士對 《每日經濟新聞》記者透露，江蘇沐雪被湖北警方立案的根本原因不是挪用資金，而是該信托相關方爭斗的一種手段。

江蘇沐雪的相關人士表示，按照信托的機構和章程，自己的相關做法是在權限之內，談不上挪用資金。

對此，《每日經濟新聞》記者致電天津信托，天津信托方面一位人士則表示，一切以公告為準。

1.4億資金不翼而飛？/

1月27日，深圳凱雷股權投資基金合伙企業（以下簡稱深圳凱雷）向公安機關報案，聲稱管理的天津信托資金賬戶上的1.4億資金不翼而飛。根據當時報案時的口徑，深圳凱雷發現信托賬戶的資金被拆解給若干身份不明的自然人，而天津信托和該信托投資顧問公司江蘇沐雪均無法給出解釋。

隨后，深圳凱雷向湖北荊門公安機關報案，而報案直接導致了“天信沐雪巴菲特一號”信托計劃的終止，江蘇沐雪則因為被警方立案廣受業界質疑。

但記者調查了解，該信托賬戶中的資金托管在中行上海分行，并未被挪移。而該出“鬧劇”的背后是湖北精九投資有限公司 （以下簡稱湖北精九）、廣東鴻遠能源投資有限公司以下簡稱廣東鴻遠）與江蘇沐雪之間的糾葛。

2012年11月27日，天津信托正式成立了一款“天信沐雪巴菲特一號證券投資集合資金信托計劃”。該信托計劃設立時規模為6億元，主要認購對象為優先級受益方的中國銀行上海分行3.998億元及次級受益方的深圳凱雷股權投資基金合伙企業2億元。

在深圳凱雷的股權結構中，深圳沐雪是最早的普通合伙人，也是該基金的GP，而另一家普通合伙人則是廣東鴻遠。

在該信托投資的決策設計中，江蘇沐雪是該項目的投資顧問公司。“天津信托聘請我們第三方作為投資顧問，給出投資建議。通常情況下，天津信托是最終的決策人，而我們投資顧問有限公司則是扮演一個智囊的角色。”江蘇沐雪相關負責人接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示。

湖北精九涉嫌關聯交易/

據知情人士對《每日經濟新聞》記者透露，“這類項目的設計并不鮮見，是信托的優先級和次級按照2：1的比例設計。中行出資4億元，資金的托管也在中行，只要投資虧損控制在30%，中行的本金就不會有損失。另外，投資決策應該在天津信托，銀行最后只執行天津信托的指令。但是，江蘇沐雪在其中也扮演了一個很重要的角色。它的投資建議也有很大的作用。”

作為投資顧問公司，江蘇沐雪并沒有單獨做決策的意愿。考慮到廣東鴻遠和湖北精九是次級受益人，江蘇沐雪聘請了這兩家公司作為二級投資顧問公司。也即廣東鴻遠和湖北精九既是深圳凱雷的出資方，同時也是該信托的二級投資顧問公司。

據記者調查了解，江蘇沐雪作為一級投資顧問公司在信托的運作投資中起到的是把關的作用，而廣東鴻遠和湖北精九作為二級投資顧問公司，手上分別管理1.2億元和3億元規模的資金。

“在投資指令的下達程序中，江蘇沐雪是將投資建議的權利及對應資金分配給了兩家公司，并起到監督的作用。”江蘇沐雪的負責人表示，投資顧問公司在程序上要審查該項投資是不是符合相關的規定，以及兩家公司與投資標的是不是存在關聯。

記者梳理了一下投資決策的程序，即廣東鴻遠和湖北精九將投資建議發給江蘇沐雪，而江蘇沐雪則將投資建議給天津信托執行，最終實現投資。表面上，投資的指令經過了江蘇沐雪和天津信托兩方，在風控上是有一定保障的。然而，讓江蘇沐雪沒有料到的是，湖北精九在獲得3億元的資金投資管理權限后，大舉買入多倫股份。

據相關知情人士稱，湖北精九先后多次買入和賣出多倫股份，直至江蘇沐雪覺察之時，湖北精九已經持有多倫股份的市值達7000多萬元。而且，湖北精九的現任董事長鮮栗和多倫股份的董事長鮮言是表親，而廣東鴻遠的董事長李建勇是多倫股份前任董事長李勇鴻的表親。不過，這一說法未得到相關本人證實。

江蘇沐雪在察覺此關聯交易之后，立刻暫停了聘請湖北精九作為二級投資顧問公司的資格，并收回了當時賬戶的管理權，蘇沐雪相關人士稱。

江蘇沐雪收回了湖北精九的二級投顧的資產管理權限之后，立刻被湖北精九以詐騙罪向公安機關舉報。

江蘇沐雪稱未挪用資金/

“湖北精九和廣東鴻遠的二級投顧資格是江蘇沐雪給的，我們在了解到他們的關聯交易之后，當然是有權終止他們的權利。”江蘇沐雪的相關人士表示，按照信托的機構和章程，這種做法是在權限內的，更談不上挪用資金。

上述知情人士稱，在江蘇沐雪終止了湖北精九的二級投顧資格后，湖北精九就已經對江蘇沐雪不滿。而江蘇沐雪相關人士稱，此前剛剛發生這事時，江蘇沐雪曾經和湖北精九的高層談過，但未見成效。

記者了解到，就在湖北精九向警方報案的同時，廣東鴻遠就出面向天津信托提出了更換投資顧問公司，但當時未得到天津信托的認可。

此后，在多方的商量之下，江蘇沐雪、深圳沐雪、廣東鴻遠、湖北精九及天津信托展開了談判。

“當時，湖北精九、廣東鴻遠隨行的還有湖北辦案的警方。雙方在兩間屋子里面談，主要是深圳沐雪和湖北精九、廣東鴻遠談，而江蘇沐雪則是和辦案的警方在一起了解情況。天津信托一直沒有表態，只是作為旁聽。”上述知情人士稱，當天上午的談判并沒有明確的結果，但是下午天津信托就遭到了投資者的沖擊。

“很蹊蹺，明顯是在給天津信托施壓，而結果則是天津信托終止了江蘇沐雪的投顧資格。”知情人士表示，但該說法未獲相關方面證實。

“投資方與被投資企業是否存在關聯交易很難調查到，而江蘇沐雪也因為獲知了其中的關聯而受到連累。”江蘇沐雪相關人士稱。

《每日經濟新聞》記者經多方了解，不少人質疑湖北精九的做法有些過分。

“其實，這是一個比較好的項目，當時是由齊魯證券介紹的。僅僅3個月，凈值就到了1.0797，也就是賺了接近8%。即使是投資的多倫股份，賬面的盈利也很可觀的。”知情人士透露。

從整個信托運作投資的收益來看，僅僅廣東鴻遠管理的1.2億資金虧損了近15%，其他的相關方都有盈利，上述知情人士表示。

天津信托稱以公告為準/

“湖北精九投資關聯公司并未公告，而此前舉牌新潮實業的公告也有不實之處。”上述知情人士稱。

該人士表示，湖北精九是深圳凱雷的有限合伙人，而不是普通合伙人。這其中的差別在于是否有基金決策的權利。其實，湖北精九是沒有權利委托深圳凱雷來購買新潮實業的。

據新潮實業公告稱，湖北精九投資有限公司為深圳凱雷 （有限合伙）普通合伙人，深圳凱雷以“天信沐雪巴菲特一號”信托項目次級委托人身份加入該信托計劃，湖北精九投資有限公司委托深圳凱雷以該信托產品名義在二級市場上買入新潮實業公司股票，截至2012年12月3日通過該信托項目買入新潮實業股票2366萬股。

“不管怎么樣，湖北精九已經通過信托操作了多倫股份和新潮實業，可能已經達到了目的。另外，兩家公司不可能再在信托中參與到投資決策上，這也是湖北精九和廣東鴻遠希望終止信托的目的。”知情人士分析表示。

中國銀行上海分行在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，“天信沐雪巴菲特一號”信托產品目前已經清算，資金都已經到了該行客戶的賬戶中。“收益是高于存款的，達到了預期的收益。”

據記者了解，中行上海分行由于是優先級受益方，已經獲得了本息。但是，深圳凱雷相關的清算則還在進行中。

《每日經濟新聞》記者致電天津信托，打算針對上述情況進行采訪，天津信托方面一位人士則表示，一切以公告為準。