龍威石化營收數據“內外有別” 被疑業績造假

每經編輯｜每經記者 孫嘉夏 發自上海    

·追蹤 2013年首只被“獵殺”中概股

每經記者 孫嘉夏 發自上海

針對2013年第一只遭“獵殺”的中概股龍威石化（NYSEMKT：LPH）的調查，正逐漸進入深水區。

1月28日，央視綜合頻道《晚間新聞》欄目援引太原市萬柏林區國稅局稅收管理員楊靜的說法稱，太原市龍威經貿有限公司 （下簡稱龍威經貿）在2012年全年的銷售收入為264萬元人民幣。

據《每日經濟新聞》記者查證，龍威經貿為上市公司龍威石化的經營實體與主要利潤來源。龍威經貿264萬元的年銷售收入，顯然與龍威石化于紐交所公開披露的數字不符。

在龍威石化發布的2012年6月30日至9月30日的季報中，公司當季收入為1.333億美元，主要來自產品直接銷售收入與代理費。該季度，龍威石化收取代理費522.9萬美元，產品銷售額為1.28億美元。

所謂產品的直接銷售收入，即來源于龍威經貿運營的太原與古交兩處油庫項目。顯然，龍威經貿在2012年三季度所獲得1.28億美元收入，已遠遠超過了在太原當地國稅部門上報的264萬元人民幣。

龍威經貿身份起底/

北京時間2013年1月4日，美國做空機構GeoInvesting在SeekingAlpha上刊文，列舉數項證據，質疑龍威石化業績造假。

該機構的質疑理由，是其曾于2012年10月26日至12月13日連續7周時間內，不間斷對龍威經貿于太原和古交的項目進行攝像。視頻錄像顯示，該時間段內，太原和古交項目總共僅出現過5輛油罐車。GeoInvesting因此認為龍威石化將公司在2012年11月的銷售額夸大了800多倍。

雖然龍威石化于1月11日發布了一份聲明，并附上了6個視頻，對GeoInvesting的質疑予以反駁，但被對方指為“捏造”。

《每日經濟新聞》記者得到的材料顯示，龍威經貿的注冊資本為人民幣3億元，公司法定代表人為蔡擁軍，獲許可經營“汽油、柴油、煤油的銷售”。股權結構中，蔡擁軍認繳出資額1500萬元，持股5%，山西中赫能化有限公司（以下簡稱中赫能化）認繳出資額2.85億元，持股95%。

中赫能化的注冊資本為1.5億元，其中太原亞華能化有限公司（以下簡稱亞華能化）認繳出資額1.425億元，持股95%；蔡擁軍認繳出資額750萬元，持股5%。

亞華能化為英屬維爾京群島龍威石化投資控股有限公司100%持股企業，蔡擁軍同時擔任龍威石化董事長兼首席執行官。

在龍威石化2012年6月30日至9月30日的季報中，提及了亞華能化和中赫能化兩家企業。該份季報稱上述兩家公司在當季無需支付所得稅，原因在于該兩家公司幾乎不存在商業運營活動，在可預見的未來也不太可能產生利潤。

季報同時介紹，上市公司的利潤主要來源于兩部分：產品的直接銷售收入和代理費。其中“直接銷售收入”為公司出售柴油、汽油、燃料油和溶劑的收入；代理費是公司作為采購代理商，允許相關機構使用公司的許可證從煉油廠購入產品，龍威石化從中收取手續費或傭金。

收入構成中，產品直接銷售占據公司收入極大比例。太原市國稅局征收管理處處長溫杰在接受央視記者采訪時也表示，在太原全市范圍內含有關鍵字“龍威”且經營石油石化產品的納稅人僅有一家，即龍威經貿。顯然，上市公司龍威石化的主要經營實體與利潤來源即為龍威經貿。

1月29日，《每日經濟新聞》記者試圖聯系太原市萬柏林區國稅局稅收管理員楊靜，但該局辦公室人員稱楊靜已“不在這里了”。

記者早前曾實地踏訪龍威經貿在太原市和古交市的兩處油庫項目，發現加油站冷清，通往油庫的運輸鐵路已雜草叢生，顯然廢棄已久。該情況與美國做空機構GeoInvesting所見相同。

漏稅還是財務造假？/

與龍威經貿兩處油庫項目呈現的冷清狀況不同，龍威石化在紐交所公布的業績喜人。

龍威石化在2012年6月30日至9月30日的季報中披露，公司在太原項目的產品銷售收入為7054.1萬美元、古交項目的產品銷售收入為5761.8萬美元，分別較2011年同期增長21.1%和5.1%，合計實現銷售收入1.28156億美元，同比增長13.3%。

這一數字遠遠超過太原當地國稅部門提供的龍威經貿2012年全年銷售收入264萬元人民幣。

上述季報同時披露，龍威經貿需繳納的企業所得稅率為25%，在當季需繳納的稅款高達620萬美元。

龍威石化披露的2012年1月1日至3月30日的銷售數據，同樣遠遠超過了“264萬元人民幣”。當季太原項目產品銷售額為6055.8萬美元，古交項目收入為6429.3萬美元，兩項目共實現收入1.248億美元。

從上述資料可以看出，龍威經貿是龍威石化的主要利潤來源，而二者上報稅務部門和在證交所披露的收入數據存在巨大差異 （前者是2012年收入264萬元，后者是2012年一、三兩季收入2.53億美元），如果前者屬實，那么上市公司就涉嫌業績造假；如果后者屬實，那么龍威經貿就涉嫌漏稅。

對于上述說法，記者尚未得到公司方面的回應。不過，龍威石化為投資者描繪的美妙藍圖仍在繼續。

公司新近的一份預測稱，預期截至2013年6月30日的會計年度營收會增長大約26.6%，達到6.463億美元，凈營收將增長約24.2%，達到7760萬美元。

蔡擁軍稱，收購華杰石油的資產后，公司的燃料總儲量翻了近一番，達到220000噸，并且將業務范圍擴展到了山西省北部的新興工業區域，同時鞏固了龍威石化作為山西省最大的私營燃料儲存和配送公司的地位。公司表示，2013財年業績的增長將主要由華杰石油設施的產能提升和2座龍威現有設施的有機增長來推動實現。

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