華星化工“新東家”表態擊碎注資夢

每經編輯 每經記者 許金民    

每經記者 許金民

去年7月，華星化工（002018，收盤價10.54元）推出定增方案，擬募資拓展農藥主業。由于其發行的股份將由華信石油全額認購，此舉將會導致公司易主。華信石油入主目的何在？《每日經濟新聞》記者了解到，正在向證監會呈遞方案的華星化工今日進行專項說明，正式表態將做大做強農藥業務，不會改行。

認購資金來源多元/

華星化工今日披露公告，對新東家華信石油的背景、收購目的、資金來源以及對上市公司的未來規劃作了說明。公司表示，2008~2011年，受金融危機及農藥行業持續低迷影響，公司經營業績持續下滑，并出現了一定程度的虧損，債權融資能力有限，資金鏈非常緊張。而華信石油主營石油、橡膠、煤炭等能源領域進口及轉口等國際大宗貿易，近年來業務規模不斷擴大，單純的貿易類業務已經無法滿足發展需要，進軍實業已成為華信石油重要的發展戰略和方向。

華信石油對農藥產業相對比較了解，并看好該產業復蘇前景，同時參與增發又能夠實現其對實業經營、資本市場發展平臺的需求，因而決定參與公司的增發。增發完成后，華信石油保證3年內不轉讓股份，3年內不更換實際控制人。 《每日經濟新聞》記者注意到，華星化工將發行不超過4.5億股，發行價4.36元/股，華信石油將如何籌措高達19.7億元的認購資金？

對此，華信石油稱，截至2012年9月30日，公司的賬面貨幣資金為14.14億元，又與銀行簽訂了最高不超過9億元的并購貸款意向，公司及子公司在銀行的總授信額度還超過50億元。全額認購股份之后，若出現營運資金不足的情況，授信額度可以用作補充。

做強做大農藥主業/

在今日的公告中，最令投資者感興趣的是，華信石油會否對華星化工動資產置換、資產注入之類的“大手術”？這在“經營計劃”一節也有詳細說明。

華星化工稱，華信石油認可公司管理層對農藥行業的判斷，支持公司建設兩個募投項目的同時，還愿意提供資金借助行業整體復蘇的契機搶占市場。資產整合方面，他們將幫助上市公司尋找行業內橫向資源整合的機會，即兼并農藥同行，擴大規模，并在農藥相關行業內尋找新的利潤增長點。

華信石油表示，華星化工及其子公司的主營業務為農藥，與公司分屬不同行業。很明顯，上述說法已經明確未來華星化工將不會改行。

華星化工今日為何要作這樣的說明？

《每日經濟新聞》記者注意到，該公司的定增預案于2012年7月20日推出，同年9月獲股東大會表決通過，目前正被呈遞給證監會，公司作此說明，有可能是監管層的要求。

雖然華信石油曾在《收購報告書》透露：“依靠自身強大的商貿資源和資金實力，逐步提升上市公司現有的業務規模、優化產品結構和延伸產業鏈條，促進國內農化行業的產業整合步伐。”但此說法比較籠統。

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