美麗中國再擴千億投資版圖 相關受益股解析

市場分析指出，“十二五”期間，PM2.5治理和火電脫汞兩大領域產業化進程的提速，僅在相關的技術設備領域就將為“美麗中國”戰略再擴充千億元的投資版圖，前景可期。不過，也有業內人士提醒，PM2.5治理和火電脫汞是一個長期及系統工程，相關公司的受益需要時間。 近日，全國多個城市霧霾來襲，讓PM2.5污染的話題重回到公眾視野，也讓市場對有關“美麗中國”的投資藍圖再添一份遐想。 據中國證券報記者了解，在環保部擬定的全國范圍內PM2.5監測的“四步走”戰略穩步推進之余，PM2.5污染問題將進入到污染源控制階段，工業煙粉塵治理成首要任務，這意味著又將開啟一片新的投資藍海；此外，隨著火電廠脫硫脫硝全面推進，在國際汞公約談判形成的倒逼效應下，火電廠煙氣脫汞問題也將于今年正式提上環保部議事日程，火電廠煙氣治理產業領域將有望再收政策利好。 市場分析指出，“十二五”期間，PM2.5治理和火電脫汞兩大領域產業化進程的提速，僅在相關的技術設備領域就將為“美麗中國”戰略再擴充千億元的投資版圖，前景可期。不過，也有業內人士提醒，PM2.5治理和火電脫汞是一個長期及系統工程，相關公司的受益需要時間。 PM2.5治理提速被倒逼 “PM2.5數值爆表，凸顯目前我國PM2.5防治不能僅僅滿足于完善PM2.5監測網絡”，中國環保產業協會廢氣凈化委員會一位專家對中國證券報記者表示，去年以來我國開始全面推行PM2.5監測“四步走”戰略，提出到2015年末全國設縣城市要基本實現PM2.5監測網絡覆蓋，這只是PM2.5防治總體布局的一部分，從近期形勢來看，PM2.5污染源頭控制和治理必須提上日程。 全國城市空氣質量實時發布平臺顯示，截至1月13日零時，在全國74個監測城市中，有33個城市的部分監測站點檢測數據超過300，即空氣質量達到了嚴重污染。 一時間，PM2.5問題再次成為全社會熱議的焦點，在微博平臺上，與上述專家觀點相似，不少網友發出了“必須加快PM2.5治理，還城市一片藍天”的呼吁。 事實上，早在2012年全國“兩會”期間，環保部中國環境監測總站辦公室副主任溫香彩就曾對記者表示，PM2.5防治是一個系統工程，其重點不僅在于城市空氣質量監測，對于釋放PM2.5的工業污染源的監測及治理也是重要環節。 去年10月底環保部印發的《重點區域大氣污染防治“十二五”規劃》提出，“十二五”期間，要強化工業煙粉塵治理，大力削減顆粒物排放。在《規劃》擬定的八大重點工程項目中，與PM2.5工業污染源控制相關的二氧化硫治理、氮氧化物治理、工業煙粉塵治理位列前三位。 中國證券報記者獲悉，隨著《規劃》的落實，這些重點工程項目將成為PM2.5治理的重點抓手而加速推進。 值得注意的是，《規劃》中列出的“十二五”期間空氣質量改善指標中，工業煙粉塵削減比例為10%，僅次二氧化硫及氮氧化物而位列第三位。 溫香彩指出，此次PM2.5嚴重化，一方面將加速全國各城市PM2.5監測網絡的覆蓋，以便提供即時性的監測數據；另一方面，將倒逼PM2.5防治系統工程全面進入到污染源治理領域，相關行業領域廢氣處理將進入深水區。 除塵政策空白被填補 最近眾多城市PM2.5數值“爆表”的主要原因，系燃煤導致二氧化硫、氮氧化物及粉塵排放量大。作為目前PM2.5污染源頭之一，燃煤鍋爐的廢氣排放十分凸出。 一位券商分析師指出，2009年全國工業廢氣排放中，二氧化硫占比44%，氮氧化物占比30%，工業粉塵和煙塵合計占比26%。PM2.5的治理，首要是工業脫硫脫硝，一方面是該類氣體本身會對大氣造成污染，另一方面氮氧化物等形成的氣溶膠本身即為PM2.5的重要來源。其次是火電、鋼鐵和水泥等行業的除塵，其中關鍵是燃煤火電除塵。 目前，火電廠脫硫脫硝進程正全面推進，這將使得PM2.5污染源治理在一定程度上取得實質性進展。但火電煙氣除塵卻由于此前政策相對滯后而處于空白地帶。而上述《規劃》中濃墨重彩地提及工業煙粉塵治理，無疑是填補此空白之舉，其市場空間也將隨之釋放。 在《規劃》擬定的“十二五”期間實施重點工程3500億元的投資大盤中，工業煙粉塵治理的投資需求達470億元。 事實上，目前國內的工業除塵產業領域已有諸如三維絲、龍凈環保和菲達環保等深耕者，且他們目前的主打產品均已定位于技術水平先進的袋式除塵上。 據上述專家介紹，隨著國家對工業各主要污染物排放標準的日趨嚴厲，工業煙粉塵治理領域將逐漸淘汰治理效果較弱的電除塵技術，轉而進入袋式除塵技術的全面替代時期。僅以電力行業為例，假設“十二五”期間袋式除塵市場份額上升至50%，高性能高溫濾料的市場需求量將達4000萬立方米，市場需求年均復合增長率將達47%，到2013年電力行業除塵所形成的高性能高溫濾料市場規模將達100億元。 國金證券分析師認為，鑒于袋式除塵器技術壁壘低，對下游議價能力弱，更看好袋式除塵的核心部件高溫濾料，該市場尤其是在電力行業競爭格局處于壟斷階段，受益的將是國內的龍頭企業。 細分市場催生多領域投資 業內人士綜合分析指出，PM2.5治理作為一個系統工程，從監測跨越到全面治理，除會帶動起諸如主要行業脫硫脫硝及除塵重頭產業市場外，一系列細分產業領域也將催生多領域投資機會。 就在PM2.5深度襲來的這兩天，全國各地出現空氣凈化器的銷售熱潮。有券商分析師認為，空氣凈化器對于居家生活來說，是最有效規避PM2.5污染危害的環保利器。隨著城市居民生活水平的不斷提高，汽車尾氣，辦公室里的煙味、甲醛等有害氣體也是多發，預計未來對于空氣凈化器這一空調行業中子項目的需求將得到挖掘，成為空調行業中的藍海。 此外，今年起環保部將全面實施機動車排放的國IV標準，力推機動車氮氧化物總量控制。中信證券分析師認為，隨著排放標準的提高，威孚高科等汽車尾氣治理相關公司有望從中受益。 火電廠脫汞將提上日程 中國證券報記者近日獨家獲悉，在火電廠煙氣脫硫、脫硝全面推進的同時，環保部近期擬定今年將火電廠煙氣汞治理提上議事日程。目前，環保部已通過前期汞監測試點基本摸清全國火電廠汞污染排放清單，下一步將提高火電廠大氣污染物排放標準中的汞排放限值要求，并加緊制定汞排放控制的工程技術規范。 分析指出，火電廠脫硫、脫硝目前正在政策細化落實到位的帶動下加速釋放市場空間，若火電廠脫汞再次提上日程，則意味著圍繞火電廠減排而帶動起的環保投資蛋糕又將進一步做大。 汞減排履約大限臨近 1月13日，聯合國在日內瓦舉行全球限汞公約案的政府間談判，此次談判共有140多個國家參加，計劃到18日就公約案達成最終協議。 如果此次談判最終達成一致性協議，則意味著相關參與國將不得不按照公約條款切實履行全面限制本國的汞污染排放，而作為全球最大汞排放國的中國，無疑將成為重要的履約國。據了解，我國每年汞排放在500—600噸之間，占全球汞排放總量的1/4強。 權威人士介紹，在我國，大氣中汞污染的40%以上均來自于燃煤電廠的煙氣排放，因此火電廠將成為汞污染治理的首要陣地。此前火電廠汞治理工作的重點在于推進汞排放監測試點，如今減排大限臨近，汞治理工作必須提速進入到全面治理階段。 在去年環保部發布的新版《火電廠大氣污染物排放標準》中，汞及其化合物的排放限值被定為30微克/立方米，這比歐美發達國家規定的平均4微克/立方米的要求相差十余倍差距。有鑒于此，上述權威人士透露，未來汞排放標準將進一步提高，且標準的執行時間將較“2015年1月1日起”相應提前。 業內專家分析指出，國際汞公約談判被認為是重要性不亞于氣候變化談判的又一項全球環保重大議題，這也將成為國家加快推進全國汞污染治理進程的最大動力。 相關領域產業化已有儲備 在一系列政策推動下，火電行業環保治理有望從脫硫脫硝時代逐步邁入脫汞時代，進而給相關細分產業帶來一系列投資機遇。 一般意義上的脫汞主要指的是燃燒后煙氣脫汞。這一工藝工程是燃燒后廢氣通過一系列吸附劑進行汞元素及其化合物脫除，目前使用的吸附劑主要有活性炭、鈣基催化劑等。如果僅完成目前全國存量機組的脫汞改造，未來3年所需要的吸附劑市場規模就可達上百億元，而整體燃燒后期脫汞市場規模可達數百億元。 據了解，目前國內專業從事火電脫汞吸附劑研發的廠商寥寥無幾，多數工藝仍處于技術儲備階段。有分析指出，若未來脫汞產業化提速，國內脫汞吸附劑產業有望迅速進入技術大規模商業化應用階段，已有儲備的廠商有望率先獲益。 對國內現有部分機組汞排放監測后的結果發現，加裝除塵器加脫硫裝置后可實現汞的脫除效率75%，而如果加上SCR(低氮燃燒)脫硝設施，汞脫除效率可達90%以上。業內專家認為，未來強化落實火電“除塵—脫硫—脫硝”全套流程，將有望對煙氣汞排放進行協同控制。 有券商分析師指出，目前火電廠脫硫已全面鋪開，脫硝進程相對緩慢，若未來政策上強調火電廠協同脫汞，則會大大提速脫硝進程，這無疑對于從事火電脫硝的技術及工程商形成一大利好。具體而言，由于脫汞效率突出，未來SCR設施加裝將成為火電全行業強推的一項設施，這無疑將為諸如龍源技術這樣的SCR龍頭提供市場優勢。 除塵相關上市公司點評 三維絲除塵高溫濾料龍頭 三維絲專注于從事大氣粉塵污染治理，是袋式除塵器所需高性能高溫濾料的專業供應商。公司主營業務為袋式除塵器核心部件高性能高溫濾料的研發、生產和銷售，客戶主要集中在火電、水泥、垃圾焚燒和鋼鐵冶金等行業。 公司2012年前三季度凈利潤同比下跌75.35%；營業收入同比增長4.22%。公司表示，預計未來幾年市場需求將會增加，公司會在適當時機進行技改或產能擴大。 龍凈環保大氣治理綜合服務商 龍凈環保致力于成為大氣治理綜合性環保企業，在原有除塵、脫硫業務穩健發展的情況下，公司積極拓展脫硝業務及海外市場。目前，公司脫硝業務已從火電行業延伸至水泥行業，海外訂單金額已超過14億元，公司后期業績穩健增長動力充足。 公司2012年第1季度、第2季度、第3季度，營收同比增速為-7.74%、40.73%、26.47%，顯示公司業務拓展順利，業績穩健增長。 脫汞相關上市公司點評 國電清新三效合一技術全球唯一 國電清新專業從事大型燃煤電廠煙氣脫硫、脫硝建設及運營，擁有核心技術優勢。作為綜合環保服務商，公司擁有干法活性炭凈化技術、濕法旋匯耦合脫硫技術、有機催化凈化技術等多項國內領先技術。 公司目前除樹立其在火電脫硫脫硝市場的領軍地位外，還專攻脫汞技術研發，其引入濕法煙氣凈化脫汞率目前已達95%。有機催化煙氣集成凈化技術，是在一套系統裝置中實現對煙氣中的硫、氮、汞高效去除，同時實現硫、氮資源化利用的新型煙氣凈化技術。公司在以色列Lextran公司有機催化煙氣綜合潔凈技術基礎上，針對我國大型火電廠煙氣工況條件，進行消化、吸收、改進與創新后形成的工業化應用成套技術，是當前世界上唯一成功商用的三效合一處理技術。該技術脫硫效率達99%以上，脫氮效率達60%以上，脫汞效率達95%以上，二次除塵率達60%以上，并且在國內國外均有成功應用的工程案例。這一技術的應用將有助于公司業務的橫向拓展。 三聚環保催化劑和凈化劑龍頭 三聚環保是致力于為基礎能源工業的產品清潔化、產品質量提升及生產過程的清潔化提供產品、技術和服務的高新技術企業。目前總股本為3.89億股，去年前三季度每股收益為0.26元。公司預計2012年歸屬母公司所有者凈利潤1.75億元—1.8億元，同比增長84.09%-89.35%。 公司主要產品有脫硫凈化劑、脫硫催化劑、其他凈化劑(脫汞劑、脫砷劑等)、特種催化劑等。從業務構成來看，2012年上半年脫硫凈化劑、脫硫催化劑、其他凈化劑、特種催化劑完成營業收入分別為1.17億元、1.07億元、1.21億元和0.37億元，營收占比分別為30.6%、28.1%、31.58%和9.65%，毛利率分別為47.25%、55.09%、32.38%和41.95%。 公司目前已成為國內催化劑和凈化劑龍頭。近幾年公司業務中其他凈化劑發展較快，占主營業務收入的31.58%。這部分主要包括脫汞劑、脫氯劑、脫砷劑等，2012年產能為885噸，預計2013年產能將增加至1005噸。 公司脫汞劑主打產品SDG-100，是以“過度金屬氧化物”為主要成分，添加特殊助劑及分子架構材料精制而成的條形或球形脫汞產品。該產品具有強度高、脫汞精度高、容量大等優點，對汞及汞的化合物有極高的反應吸附作用，適用于天然氣、液化天然氣、石腦油等含汞氣液物料的脫汞。 九龍電力儲備煙氣脫汞技術 九龍電力控股子公司——遠達環保是我國首批脫硫特許經營的專業脫硫公司之一。 目前公司在手的大額脫硫、脫硝EPC項目訂單總額達15億元，為公司業務增長奠定了基礎。此外，公司下屬催化劑生產廠的生產銷售也將成為公司的主要增長點。 值得注意的是，公司此前在重慶合川建設中國最大的原煙氣綜合實驗基地，其中包括脫汞實驗裝置。2011年，公司與美國雅包就汞在線監測和燃煤電廠煙氣脫汞技術進行過深入交流。相關技術儲備，為公司在環保領域更快發展準備了充足的能量。 霧霾天氣倒逼環保業提速設備商迎景氣周期 連日來，我國中東部大部地區被霧霾天氣籠罩，引發相關行業廣泛關注。環保人士認為，對PM2.5危害的治理已經迫在眉睫，未來環保行業將步入黃金發展期。資本市場上，PM2.5的相關概念股受到關注，環境監測設備的生產企業有望迎來高速增長的景氣周期。 多地空氣嚴重污染PM2.5瀕臨“爆表” 中國環境監測總站的全國城市空氣質量實時發布平臺顯示，12日，北京、河北、山東等多地空氣質量達嚴重污染，PM2.5指數直逼最大值。 PM2.5是指大氣中直徑小于或等于2.5微米的顆粒物，也稱為可入肺顆粒物。國務院2012年2月公布的《環境空氣質量標準》，PM2.5年和24小時平均濃度限值分別定為0.035毫克/立方米和0.075毫克/立方米。 北京環保監測中心數據顯示，截至12日18時，北京城區空氣質量都已達嚴重污染級別，市區PM2.5濃度非常高，天壇、前門、東四環、朝陽農展館、豐臺等地PM2.5濃度測值都在750微克/立方米左右(即0.075毫克/立方米)，已瀕臨“爆表”。 此外，山東、河北、河南、湖北等地的多個城市空氣質量也都為嚴重污染，PM2.5及PM10監測指數達到頂峰數值。天津市17個監測點11日刷新了PM2.5值公布以來的新高。江西12日遭遇2013年以來最大濃霧襲擊，多個縣市出現能見度不足500米大霧，部分地區能見度小于50米。當天早上，濃霧籠罩下的南昌出現“城中不見樓、行人不見路”的情景，道路上車輛行駛非常緩慢。 據悉，造成持續霧霾天氣的主要原因是由于近期冷空氣活動較弱，風速小且近地面空氣相對濕度較大，有利于大霧的形成，加之靜穩天氣不利于空氣中污染物擴散，使污染物在近地面大氣中逐漸積聚，霧霾混合加重了災害性天氣的影響。 惡劣天氣倒逼環保產業提速 持續地霧霾天氣引發社會廣泛關注，有環保專家表示，PM2.5的危害早已有之，但一直以來治理力度不強，不過，十二五規劃中明顯加大了對環保的投資和對污染企業的治理力度。 中國環境科學院副院長柴發合說，PM2.5主要排放源頭就是煤炭燃燒，其中，電力行業是PM2.5主要排放源之一?！按舜挝廴臼謬乐?，是一種極端的污染過程，近幾年1月份出現這樣的天氣不常見。”多位環保人士認為，對PM2.5危害的治理已經迫在眉睫。 北京大學公共衛生學院發布的《危險的呼吸——PM2.5的健康危害和經濟損失評估研究》報告顯示，2012年北京、上海、廣州、西安四城市因PM2.5污染造成的早死人數將高達8572人，因早死而致的經濟損失達68億元。 據了解，國家在《“十二五”節能減排規劃》中明確規定了“十二五”氮氧化物減排指標，其中，火電行業氮氧化物排放量要求削減29%；水泥行業氮氧化物排放量要求削減12%；到2015年，完成4億千瓦現役燃煤機組脫硝設施建設，對7000萬千瓦燃煤機組實施低氮燃燒技術改造，燃煤機組脫硝效率達到75%以上。 有業內人士分析，“十二五”期間脫硝行業將出現爆發式增長，預計“十二五”期間脫硝行業市場總量將超過1500億元。同時，水泥、鋼鐵等行業的氮氧化物的排放指標將會逐步納入監管范圍，并在“十二五”期間陸續展開，此部分新增市場容量可能達到600億元以上。 據了解，“十二五”期間國家將開征環境保護稅。業內人士認為，這對我國的環保產業來說，環境保護稅一旦開征，將大大刺激石油、化工以及火電等高能耗、高污染的傳統企業在環保方面的需求，是極大的利好。借助國家政策利好，未來環保行業將步入黃金發展期。 據測算，到2015年，我國技術可行、經濟合理的節能潛力超過4億噸標準煤，可帶動上萬億元投資；節能服務業總產值可突破3000億元；產業廢物循環利用市場空間巨大；城鎮污水垃圾、脫硫脫硝設施建設投資可超過8000億元，環境服務總產值將達5000億元。 設備生產企業迎景氣周期 環境保護部副部長吳曉青曾表示，“十二五”期間，國內要建設近1500多個PM2.5監測點位，前期投入將超過20億元。業內人士認為，環境監測點不斷增加，環境監測設備的生產企業有望迎來高速增長的景氣周期。 此外，PM2.5是眾多環境監測數據中的一項，實際監測內容不止于此，所需要應用到的設備也更為廣泛，有機構預測，僅按最低基數覆蓋，2015年前對污染物監測的設備投入總額將超200億元，這對于股市內為數不多的幾家生產環境監測設備的上市公司而言應屬重大利好。 據報道，資本市場上，PM2.5的相關概念股或被市場所關注。據統計，天瑞儀器、華測檢測、創元科技3家上市公司為PM2.5檢測概念；先河環保、聚光科技、雪迪龍則有空氣檢測概念；天津泰達和龍頭股份是抗菌口罩概念；創元科技、橫店東磁、雪萊特主營空氣凈化器。 此外，龍凈環保、國電清新、九龍電力、永清環保、龍源技術、盛運股份和燃控科技屬于SO2、NOX處理工程的上市公司。上述相關公司或從中“意外”受益。 美國某PM2.5監測儀器生產商表示，自2007年在中國市場銷售設備以來，銷售的爆發式增長是從2012年第二季度開始，一直持續到第四季度。該廠商表示，美國已經大規模安裝，研究已經有5~10年的過程，在技術上比較成熟。但價格上也偏貴，進口設備大概30多萬，國產設備價格在10萬元以內。 某國內PM2.5生產設備企業的負責人表示，從數據來說跟國外比基本上沒有大問題，都是實時報數，可以看出來國產設備能夠經得起考驗，所謂“爆表”，就是檢測設備的指標達到或超過了最大允許范圍。該負責人稱，今年國產設備市場份額會有一個較大的提升，“這要看國家的投入，希望未來會向國內產品傾斜?！?