布局2000點保衛戰 基金經理：關注大市值低估值股

每經編輯 每經記者 董華 發自深圳    

每經記者 董華 發自深圳

昨日兩市早盤雙雙低開，上證指數最低探至2005點，幾欲跌破2000點，11點之后，上證指數開始“反攻”，最終以紅盤報收。

事實上，上周市場以單邊下跌態勢，一度逼近2000點整數關口，給市場信心再次帶來毀滅性打擊。昨天的反彈，似乎是在動蕩中修復市場上周所喪失的信心。

然而，《每日經濟新聞》記者統計了上周以來的龍虎榜數據后發現，近期機構仍以出貨為主。眾祿基金倉位測算也印證了這一結果。對此多位基金經理表示，資金面上，市場并無大的變化，主要還是一些存量資金間的博弈結果。昨天市場反彈主要是周期股的功勞，未來一段時間可關注水泥、煤炭和機械等超跌板塊機會。

機構上周出貨為主

上周以來的龍虎榜數據顯示，機構仍以出貨為主，買入意愿不強，買入資金量也極為有限。

9月17日，有兩家機構買入深桑達A（000032，收盤價6.85元），買入合計1503萬。9月18日，五家機構合計買入信立泰（002294，收盤價26.90元）3864萬，四家機構合計賣出2874萬，還有好想你 （002582，收盤價16.52元）出現三家機構買入身影，合計買入2778萬。

北信源 （300352，收盤價28.40元）也是上周的熱門股票，9月17日，該股有兩家機構賣出，一家買入，合計賣出822萬，19日，再度有三家機構介入，合計買入1930萬。9月24日，一家機構買入新疆浩源1450萬。另外，機構買入的個股還有勁勝股份、精工科技和東華測試等。

盡管上周機構有少許加倉，但賣出仍是主流。其中，賣出的板塊主要是材料行業、電子信息、綜合行業、有色金屬、汽車行業和食品等。

9月17日，太空板業有三家機構買入1885萬，然而，9月18日，太空板業又遭兩家機構合計賣出2202萬。遭遇賣出量最大的是中恒集團和中航精機，9月18日，有三家機構賣出中恒集團，合計賣出1.67億，一家買入1615萬。同日中航精機也被五家機構賣出，合計賣出1.71億。

另外，還有億陽信通，該股在9月19日被一家機構席位賣出3170萬。同日，恒邦股份也被機構合計賣出1201萬。湯臣倍健由于業績增長低于預期，也成為出貨的重點對象，有四家機構21日買入8759萬，五家賣出1.23億。9月24日，兩家機構合計賣出云南鍺業2691萬。

《每日經濟新聞》記者統計顯示，上周機構賣出的個股還有長城電腦、中潤資源、盛達礦業、深天馬、明牌珠寶、北斗星通、中捷股份和北海國發等。

基金連續兩周減倉

上述龍虎榜中的機構動向，或許與基金有關。事實上，為降低風險，偏股型基金倉位已連續兩周下降。基金在近期的態度顯得非常謹慎，并沒有抄底的舉動。

眾祿基金研究中心倉位測算的結果顯示，9月14日到9月21日偏股型基金（包括股票基金和混合基金，剔除QDII和指數型基金）平均倉位下降0.69個百分點至80.17%。其中，股票基金平均倉位為84.77%，較前期下降0.67個百分點；混合基金平均倉位為72.60%，較前期下降0.60個百分點。

根據眾祿基金研究中心動態倉位的監測結果，471只偏股型基金中，有41只倉位保持不變，有262只選擇減倉，有168只選擇加倉，加倉基金與減倉基金的比例約為0.64:1。

從具體基金公司來看，存在加倉跡象的主要有：寶盈、博時、東方、方正富邦、光大保德信等。而存在減倉跡象的主要有：大成、東吳、富國、工銀瑞信、廣發等。

華南某基金公司基金經理對《每日經濟新聞》記者表示，市場雖然近期有一些反彈，但是鑒于基本面不樂觀，經濟并未企穩，所以暫時不宜樂觀，短期內會有反彈，不過由于市場情緒不穩，加之政策一再低于預期，市場的下跌還會繼續。記者也了解到，他管理的基金目前倉位在三成左右，持有的股票也大多以周期性的大市值的股票為主。

基金經理：關注大市值股票

從市場目前的情況來看，基金普遍認為市場基本面仍然未到反轉時刻，這也意味著市場的探底行動或將繼續。對于是否會跌破2000點，樂觀的基金經理認為，短期2000點的支撐力還是很強，震蕩盤整格局仍將延續。然而悲觀的基金經理也表示，市場目前跌破2000點是個大概率事件，指數已經失去了衡量個股的作用，目前要關注的是低估值大市值的周期類板塊。

而上周公布的9月匯豐中國制造業PMI預覽值為47.8，比8月反彈0.2，有所改善，但仍低于榮枯線以下，表明經濟下滑趨勢并沒有改變，未來兩三個月仍處于低迷期。

再者，市場普遍預期9月是央行降低存準率的時間窗口，因此央行的政策大幅低于預期，導致市場開始擔憂基建投資的資金保障問題，由此擔憂經濟見底時間可能推后。

“昨天市場反彈主要還是周期股的功勞，但是最終點位的確定，還是在市場情緒博弈的結果上。”北京某基金公司基金經理表示，“從資金面上來看，市場目前并沒有大的變化，還是一些存量資金之間的博弈。”

那么，在此背景下，究竟要如何進行下一步的投資呢？

上述北京某基金公司基金經理告訴《每日經濟新聞》記者，如果市場跌破2000點的話，反彈強度可能較大，一旦跌破2000點，國家可能會出臺一些呵護市場的政策，然而這些都只是猜測。

“目前的話，反彈是有，但是由于基本面不行，反轉沒有。所以接下來3個月的機會也就在一些反彈的機會中了。”華南某基金公司基金經理表示，“目前，指數已經不能完全反映股票的變化了，未來中小市值的股票可能會跌得更多，而周期類股相對會較好一些，取得一些相對收益，但絕對收益很難說。未來比較看好水泥、煤炭和機械等前期跌幅比較大的周期類股票，目前基本已到估值底部，而且基本面也稍微在好轉，一些資金可能會趁勢階段性去‘修復’該板塊。”