金融改革是解決經濟問題的金鑰匙

宏皓（金融學家）

近日相關部門發布了 《金融業發展和改革“十二五”規劃》。目前國內經濟的許多問題，仔細分析起來，都需要通過金融改革才能解決。發展方式的轉型必須要金融改革來配合，制度創新需要金融改革配合，我們的消費需求、內需機制也需要金融改革來配合。所以金融改革是下一步國內經濟改革實施最重要的突破口，我們必須要全方位地推進金融改革，當然還有資本市場。

隨著國內經濟持續下行，國內銀行業的經營環境逐漸變得困難，未來三到五年內國內銀行盈利能力面臨的壓力日益加劇。銀行業所蘊含的金融風險可能只是目前國內金融風險的冰山一角，相比之下，中國式的影子銀行體系可能才是更大風險源。中國式的影子銀行體系主要包括信托、擔保、小貸公司、典當行、地下錢莊等。事實上，自2011年溫州民間借貸危機爆發以來，各地民間金融的風險便已陸續暴露，并牽連至當地的銀行系統。

影子銀行體系的存在，主因是實體經濟中大量的金融需求無法在正規渠道得到滿足。若以“一刀切”與“緊急滅火”的方式處理，勢必將傷及實體經濟的運行，反而引發更大的風險。更為重要的是，由于正規渠道依然無法解決實體經濟中所存在的金融需求，影子銀行系統仍會在風聲過后卷土重來，這些運動式的治理，更像是在抽刀斷水，治標而不治本。

化解國內金融風險的關鍵依然是發展，既要搞利率市場化與銀行業改革，讓商業銀行能夠為更多的企業提供融資服務，也要推動金融解放，讓多種金融形式得以共同在陽光下運行，并施以常態化的監管。在治理影子銀行體系方面，如何讓原處于地下的影子銀行系統按照正規的方式運營，發展多層次的金融體系，平衡經濟運行中的風險與收益，顯得更為重要。

國內民間資本蘊藏著數十萬億元的體量。在經濟下行壓力增大的背景下，充分發揮民間資本的潛力，注入新鮮血液，并進行有效引導，民間資本將化成巨大的投資力量，而這也成為未來發展的關鍵。民間資本必須得到釋放，而且要通過新一輪的改革來完成。

盡管一些民間“小巨人”正在成長，但遭遇發展“三重門”的現象時有發生。有的民企碰上“彈簧門”，被實施細節彈回來；遭遇“玻璃門”，被壟斷行業排擠在外；堵在“隱形門”外，找不到進入的突破口。國家要出臺政策，保障將拉動經濟增長的“接力棒”交給民間資本，要對法制環境、市場環境進行改善，在投資審批、土地、外貿等方面獲得公平待遇，特別是在結構性減稅方面應加大力度，真正讓民營企業有利可圖。

解決融資難的方法很多,不是把所有的融資都推到證券市場來。解決融資難需要打破金融行業的壟斷,讓更多的民間資本成立多種多樣的金融機構,建立多種渠道的投資融資平臺,讓民間資本通暢地流動,融資難的問題就迎刃而解。構建公平競爭的金融行業,需要用金融創新來推動產業升級，而不是大家都到證券市場圈錢。另外，怎么把國內資本市場變成一個真正的投資市場，也是一個艱巨的大任務。

解決好以上問題，中國的金融體系會蓬勃發展，金融風險相應會分散，經濟風險也會下降,而且金融服務實體經濟的能力也會增強，所以金融改革是下一步經濟改革最關鍵的突破口。