驚天巨陽滬指沖上2100點 劍指何方

每經編輯 每經記者 朱秀偉 韓海龍    

每經記者 朱秀偉 韓海龍

昨日（9月7日），滬指漲幅一度超過4%，深成指盤中更一度大漲6%，滬深兩市的成交額均逾千億，人氣爆棚。

以建材、券商、工程機械為首的周期性板塊成為多頭主攻目標，兩市共有超過70只個股漲停，而下跌個股僅有35只。滬指以一根驚天巨陽沖上2100點后，又將劍指何方？

/私募論市/

關注下周宏觀數據出爐

昨日，水泥、工程機械板塊紛紛上漲，而指數大陽也少不了“煤飛色舞”，行情一旦轉暖，券商股也成超級人氣明星，東吳證券（601555，收盤價8.00元）等紛紛以漲停報收。截至收盤，滬指收于2127.76點，漲幅3.7%，創下繼今年1月17日4.18%之后的第二大漲幅；深成指昨日更暴漲5.08%，創出3年以來最大單日漲幅，一掃兩市陰霾。

分析人士認為，本周前四個交易日，市場生態已悄然發生變化。此前滬指步步跌向2000點大關的同時，個股活躍度卻并不低，僅從打漲停板的個股數量看，平均每天都有20只～30只，熱點概念層出不窮，且持續性較好。

有觀點認為，由于A股成交額猛然放大，可能導致消耗過度，短期或造成“失血”，不利行情發展。此外，本輪行情打頭陣的是水泥、工程機械板塊，皆面臨著產能過剩等問題，行業基本面并未轉好，因此漲勢能否持續仍然存疑。針對上述疑問，《每日經濟新聞》記者對多位私募和市場人士進行了采訪。

“發改委和證監會的動作的確是構成大盤暴漲的誘因，但背后所體現出的高層維穩態度才是根本原因”，杭州游資章先生對記者如此表示。

海潤達資本總裁仇天鏑則對記者分析道，從基本面看，今年管理層一直容忍經濟低迷，就是為了強化經濟轉型，但要救經濟，手上自然有不少的政策牌。比如發改委這兩天就連續批復了60個項目,這明顯是在釋放穩增長信號，對經濟、對股市無疑是巨大利好；從技術面看，大盤經過四個月的下跌之后，技術上也存在著強烈的反彈要求。

挺浩投資總經理康浩平向《每日經濟新聞》記者表示，他認為暴漲根本原因就在于前期毫無理性地下跌過度，至于發改委批準了很多大項目僅為一個誘因，部分先知先覺的投資者早已開始行動。看看此前兩周，滬指不斷創出新低，但眾多個股漲停，就足證游資嗅覺非常敏銳。

《每日經濟新聞》記者注意到，上述私募和市場人士對反彈幅度分歧較大，章先生認為，昨日反彈超出很多人預期，他原以為反彈會發生在臨近本月底時，“沒想到有人提前搶跑了”。而仇天鏑、康浩平則認為反彈在預期之中，康浩平還表示：“雖然我不敢100%保證熊市已經結束，但反轉概率非常非常大了”。

反轉OR反彈？私募觀點分歧

本周五滬指巨陽，從技術上應該如何解讀？這一大漲的性質又該如何判斷？

廣州私募人士黎仕禹對 《每日經濟新聞》記者表示，“從技術分析上看，昨日滬指這根大陽線，是向上跳空外加一陽穿N線（均線），這很有可能就是確立市場反轉的一根大陽線”。

康浩平也認為，幾乎可以肯定的判斷，9月5日滬指探低至2029點，這一點位與998點、1664點屬同一性質，雖然國內不少重量級分析師均認為跌穿2000點是大概率事件，但他的判斷是：在2000點買股的收益大于風險。

但記者也注意到，有私募認為，是否反轉尚待觀察。

仇天鏑認為，目前宜以反彈看待，周五的陽線的確突破了很多壓力線，兩市的成交量也放大了，明顯扭轉了短期趨勢，但經濟沒有見底，仍難斷言2029點就是底。

下周整體或延續上漲

周五兩市成交額均超1000億元，有人認為這對資金消耗過大。仇天鏑對《每日經濟新聞》記者表示，他并不同意這一觀點，他認為大漲之后出現獲利回吐很正常，“但下周整體還是會延續上漲行情。”

持類似觀點的還有康浩平，他表示：“資金消耗過大？這是莫名其妙的觀點。我們的市場流動性泛濫，到處都是錢，但缺乏投資渠道，核心問題是信心不足與賺錢效應缺失。

章先生則認為，成交額突然放大，的確可能消耗資金，“因為從整個宏觀面來看，流動性還是有限的，場外可能并沒有太多資金，所以場外資金入場或是假命題”。

對于暴漲助推資金的來源，仇天鏑認為 “主要是機構前期空倉的資金，比如我們前期就只有五成倉位，昨日就加了近兩成。另外，場外資金大規模入市，需要經濟見底后才有可能”。

黎仕禹則對記者表示，昨日滬市單邊成交額是1111億元，跟之前低迷清淡的市場相比，已是急劇放大，但這個成交額還不能完全推動市場牛市到來。按照A股市場歷史經驗以及日漸擴容的現實而言，未來市場要驅動牛市行情的到來，起碼要滬市單邊每日成交額放大至1500億元以上才行。因此，從這個意義上講，昨日的巨量也只是相對于之前市場的每日400多億的低成交而言。

他同時表示，昨日成交量放大，也可以看出市場有資金涌進來試圖抄底，轉折很可能就此出現，因此昨日的大漲仍有著非同一般的意義，但關鍵還要看下周市場面對8月份宏觀數據出爐之后有何反應。因此，不能在本周就立馬確認市場已現反轉，還需觀察一周時間，到9月中旬如果走勢仍然不錯，就基本可以確認了。

私募看好科技股

昨日，水泥、機械等板塊成為了暴漲中資金重點攻擊對象，但上述板塊產能過剩問題依然未得到根本解決。那么，周期股是否只是超跌反彈？有無趨勢性機會？而其他板塊在接下來的行情中又會扮演怎樣的角色？

章先生對記者表示，基建板塊成行情主線是因為政策面因素，發改委近期再次推出萬億項目，引發了市場對當年“四萬億”基建行情的聯想。雖然產能過剩是現實，但這早已眾所周知，因此不影響反彈出現。

他表示，其對強周期股主要有以下三點看法：第一，如果接下來有行情，那么強周期股由于其彈性優勢，一定會是行情主線；第二，強周期股的行情仍是反彈，且很可能比上次“四萬億”行情要小；第三，必須密切關注政策面最新動態，這對參與本輪反彈行情的投資者至關重要。

仇天鏑則對《每日經濟新聞》記者表示，短期內金融股、周期股的反彈明顯會壓抑科技股行情。“但科技股畢竟是經濟轉型主力軍，行業空間巨大，而周期股仍然面臨著產能過剩壓力，在反彈后依然會回到下跌態勢之中，因此他長期仍看好科技股，比如3D打印、移動互聯網、移動支付等概念股。

康浩平對記者表示，水泥等板塊的上漲幾乎與其2008年底率先上漲時邏輯一樣，即受益刺激政策出臺，但現在管理層可能是 “只做不說”。他同時也認為科技股同樣存在機會，“科技股，頁巖氣等率先啟動都是有大背景支持，我認為這些股票還有機會，而行情發動之初最優選擇一定是被錯殺的超跌股，跌得越深，機會越大。另外低估值的金融股、超跌的周期品以及調整到位的醫藥、消費、電力個股都有機會”。

/歷史回顧/

滬指放量長陽 或復制三大觸底反轉走勢

“水泥高開瘋漲”、“機械工程也是，還有券商都漲了”、“煤炭有色也動了”……9月7日,沉悶的滬指成交額放大至1111億,收出一根大陽線。

就在2010年10月，A股市場上同樣演繹出一場大象起舞的好戲，滬指在25個交易日里，從9月底收盤時的2655.66點一鼓作氣上沖至3186.72點高點。

“歷史總有驚人的相似”，這是我們經常聽到的一句俗語，而當每一位投資者投入股市之時，總有一個人告訴他，資本市場很容易重復昨天的故事，當你看不清的時候，就回頭看看，再往前走。

據《每日經濟新聞》記者觀察，A股2005年6月以來的三次歷史底部反彈，總是在見底之后幾個交易日內伴隨著一根或大或小的長陽出現。那么這次是否會復制之前探底反轉的走勢呢？

“大象起舞”帶動2010年反彈

近幾年入市的投資者，總會對2010年秋季的A股市場念念不忘，因為那是一個豐收的秋季，無愧于金秋之名，“煤飛色舞”、“大象起舞”成為那段歷史最深刻的印記。

2010年7月2日，滬指在砸出2319.74點的又一階段性新低后，出現了一波至2600點左右的反彈，一波不到15%的反彈幅度在為眾多上市公司股價帶來上沖動力的同時，也讓經歷了半年時間滬指從3300點下挫至2300點的眾多投資者看到了贏利的曙光，心情也變得舒坦起來。

然而這種舒坦的心情并未延續太久，2010年8月初，滬指上沖趨勢結束，接下來則是讓投資者感覺漫無邊際的橫盤整理，直至“十一”黃金周之前，A股市場仍未有明確信號表明接下來將何去何從，“牛皮市”之名也由此而來。

10月8日是“十一”假期結束后的首個交易日，海外市場在黃金周期間呈現欣欣向榮之勢，A股市場指數高開在意料之中，意料之外的則是滬深兩市上沖之勢一發而不可收拾，最終上證指數當日漲幅高達3.13%，成交量迅速放大至1700多億元，深成指漲幅亦達到3.86%，成交金額放大至約1160億元。

在隨后的25個交易日里，上證指數從9月底收盤時的2655.66點一鼓作氣上沖至3186.72點的高點，單日成交額長期維持在2000億元左右，更有兩個交易日突破3000億元，滬深兩市總成交額合計約為4000億元。

這一切的根源則可以歸結為四個字：“大象起舞”。煤炭、有色金屬、工程機械、銀行等權重板塊在那個秋天綻放著炫麗的光芒，煤炭、有色成為資金扎堆的板塊。國投新集（601918，收盤價12.15元）、廣晟有色（600259，收盤價51.94元）、包鋼稀土（600111，收盤價35.76元）都曾在那時創造輝煌。

《每日經濟新聞》記者注意到，本周五之前，以寶莫股份（002476，收盤價10.87元）為代表的頁巖氣資源概念股已在A股市場上翩翩起舞。周五（9月7日），在政策等因素刺激下，上證指數高開高走，單日漲幅達到了3.7%，成交量由前一交易日的427億元，放大至1111億元，權重股紛紛躁動不已。

三大歷史底部催生放量長陽

近年來，滬指曾出現過三個重要底部：998.23點、1664.93點和2132.63點，據《每日經濟新聞》記者觀察，有長陽線并不一定代表出現反轉，但底部的形成總是在歷史低點后催生出一根放量長陽。

2005年6月6日，滬指砸出了經典的998.23點歷史低點，當天成交額僅為53.7億元。兩天之后，滬指大漲8.21%，成交額放大四倍至約200億元，一波A股歷史上最大級別的上漲行情由此誕生，兩年后，滬指上漲至空前的6124.04點新高。

2008年10月28日，上證指數跳空低開，畫出了自6124.04點一路下挫后1664.93點這一階段新低，當天滬指收漲2.81%，成交金額為413億元，隨后數日，滬指在1664.93點之上盤整。11月10日，在創出新低后的第9個交易日，上證指數上演跳空高開、單日漲幅高達7.27%的好戲，全天成交額也放大至約600億元，而隨后A股市場上演的則是自2007年指數大幅跳水后的一波從1664.93點反彈至3478.01點的戲碼。

2012年1月6日，A股市場依然處于迷茫之中，在經歷了超過1年多的漫漫熊路之后，上證指數迎來了2132.63點的又一黃金底，單日成交金額為394億元。接下來的兩個交易日，上證指數單日漲幅均在2.5%之上，成交量逐日放大至910億元。六個交易日后，上證指數再現大陽線，單日漲幅高達4.18%，隨后A股市場再現一波小級別行情。

由此可見，每一次歷史底部的形成都會有一根出乎意料的長陽線在創新低后10個交易日甚至是3個交易日內出現，并伴隨有明顯的成交量放大。

2012年9月5日，上證指數下探至2029.05點，當日收出一顆十字星，間隔一個交易日后，9月7日，滬指跳空高開，以3.7%的單日漲幅位居2012年漲幅第二，成交額從9月6日的427.3億元猛然放大至1111.4億元。

這是否許預示著今秋又是一個豐收的季節？

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