中信重工首嘗“直接定價”發行價定格4.67元/股

每經編輯｜每經記者 李智    

每經記者 李智

作為首發規模高達6.85億股的中信重工（601608，SH），早已成為市場的焦點，而當公司在今日如約公布發行價格之時，其獨特的定價模式再次引起不少業內人士的關注，因為其首次采用了出爐不久的“直接定價”。

對于經常參與新股申購的投資者來說，一定知道滬市與深市新股在申購之時的一個顯著區別，那就是在滬市新股申購之時，其實并未最終確定發行價格，申購價格是根據一個發行價格區間的上限進行申購，而即將發行的中信重工，無疑是一個“異類”。中信重工今日公告稱，經與聯席主承銷商協商確定的發行價格為4.67元/股，申購資金也按照這一價格進行申購。而在近期發行的百隆東方（601339，收盤價11.54元）、中國氣研（601965，收盤價6.95元）等滬市新股，在申購之時均是按照發行區間的上限申購，并未給出最終發行價格。

一位投行人士指出，5月21日中國證監會修訂并公布 《證券發行與承銷管理辦法》，其中明確指出要提高定價方式的靈活性，鼓勵發行人和承銷商創新定價方式。較之前以詢價方式定價的單一定價模式，提出首次公開發行股票，除可以詢價方式定價外，也可以通過發行人與主承銷商自主協商直接定價等其他合法可行的方式確定發行價格。而采用詢價方式定價的，發行人和主承銷商可以根據初步詢價結果直接確定發行價格，也可以通過初步詢價確定發行價格區間，在發行價格區間內通過累計投標詢價確定發行價格。

而中信重工在公告中就表示，發行價格是根據初步詢價情況并綜合考慮公司基本面、所處行業、可比公司估值水平和市場環境等因素協商確定，網下發行將不再進行累計投標詢價。

需要指出的是，中信重工4.67元/股發行價對應的2011年攤薄后市盈率為16.19倍，低于行業最近一個月19.97倍的平均滾動市盈率，而預計募集資金量為31.99億元，也低于此次募投項目的所需金額41.31億元。