證監會回應八大熱點問題：不會為救市而停止IPO

每經編輯 任世磊 每經記者 趙笛    

任世磊 每經記者 趙笛

5月18日，中國證監會投資者保護局針對廣大投資者關注的市場擴容、“新三板”T+0制度、上市公司分紅除權除息等八大方面的熱點問題作出回應。

《每日經濟新聞》記者獲悉，一位網友提出能否暫停新股發行，證監會方面回應稱，新股發行節奏與市場的漲跌并無必然聯系。監管部門不能根據指數高低來調整發行節奏。此外，“新三板”的推出，很可能采取逐步擴大試點的方式，為了保護投資者，目前“新三板”制度設計引入了風險控制機制。

IPO與漲跌無必然聯系

投資者普遍關心的還是新股發行問題。一位網友提問：“股市這么低迷，但新股發行、增資擴容的腳步并未停緩，為什么不能暫停新股發行，提振股市信心呢？”

證監會方面稱，市場指數高低不是行政監管的范疇，停發新股則是典型的行政管制，監管部門不能根據指數高低來調整發行節奏，否則就是走“回頭路”，不符合市場化改革的方向。

證監會方面還表示，新股發行節奏與市場的漲跌無必然聯系。2007年A股IPO融資4590.62億元，居全球首位，滬深300指數上漲161%。2004年、2008年停發新股，A股市場并沒有改變持續下跌的趨勢。

第二大熱點問題是 “新三板”。證監會方面表示，“新三板”與現有市場是一種功能互補、相互促進關系，表現在交易模式上以協議轉讓為主，并引入做市商雙向報價的交易方式，交易活躍度較低；融資方式以定向募集為主，不公開發行股票，不向社會公眾募集資金。此外，“新三板”將實行嚴格的投資者適當性管理，只允許法人機構、股權投資基金及風險識別和承受能力較高的自然人進入市場。這將有效防止風險向一般中小投資者擴散。

推“T+0”條件不成熟

針對有投資者建議推出 “T+0”交易制度，證監會方面表示，目前條件尚不成熟，推行會導致投機更嚴重，短期波動加劇，不僅無助于改善普通投資者的弱勢地位，也不利于股市培養長期價值投資理念，廣大中小投資者的合法權益也難以得到有效保護。

證監會方面透露，在引進長期投資者方面，已與國家外管局達成共識，將簡化審批程序，進一步加快QFII資格和額度審批速度。此外，還將進一步降低QFII資格門檻、放寬申請機構類型、放寬投資額度和資金匯出入限制、擴大投資范圍等，增加QFII申請和投資運作的便利。對我國香港、臺灣地區，新加坡的養老金機構，如果其額度需求確實較大，證監會將考慮通過QFII之外的其他方式，專門批準其資格和額度需求。

關于上市公司分紅，證監會方面表示，從2011年年報披露的數據來看，上市公司分紅情況有明顯改善，共有1613家上市公司提出了現金分紅方案，占67.12%。這一比例在2009年、2010年只有55%、61%。

證監會方面還回答了關于股指期貨、誠信建設、上市公司分紅除權除息的問題。