2011-10-30 23:19:25
每經記者 徐皓 對于本周大放異彩的文化產業股，基金既做了參與者，又做了旁觀者。基金在三季度增倉，但整體數量依然很小；在飆升的行情中，基金也更多地成了賣方。當政策有所松動的時候，文化產業板塊是曇花一現，還是大盤走出弱市的“帶頭人”，基金經理們有各自的理解。不過，正如某基金經理所言，“當財富積累到一定程度時，人們的生活會發生質變，把更多的時間放在娛樂休閑上。這個質變的過程將催生出相當多的產業和機會。”近期文化傳媒板塊受到中央政策的提振而大放異彩，走勢大幅超越大盤。同時，本周市場強勢反彈中，不少機構也順勢積極而為。不過，大部分以基金為代表的機構卻并未選擇熱炒文化傳媒板塊，而是逢高出貨，參與周期性品種。有基金業人士認為，文化傳媒行業在政策扶持背景下迎來的是行業整體的機會，是未來長期把握的投資主題。
三季度提前布局《每日經濟新聞》記者發現，文化傳媒板塊整體市值小、標的不多，一直以來都不是基金重點關注的品種。而即便有基金配置較多，大多也只是從個股選擇的角度進行參與。
從基金三季報情況看，雖然基金整體對文化傳媒板塊配置仍屬于基金配置中“非主流”的部分，比例并沒有顯著變化，不過，從個別基金來看，已經有人先知先覺在三季度進行布局。
三季度，文化傳媒板塊整體呈現了較大幅度的震蕩，但相較于滬深300指數，仍表現較優。尤其是進入八月以后，其走勢整體強于大盤指數，而近期的大幅上漲更遠遠超越大盤。
值得注意的是，在7月末8月初的階段，機構的買入意愿開增強。從交易席位信息來看，包括中文傳媒、藍色光標、生意寶在上漲的過程中都有機構搶入。
而部分三季度發行的文化傳媒行業新股更頗受機構熱捧。光線傳媒上市后即受到機構接連大筆吸籌。上市僅兩個月，基金持股量就占到流通股的30%，景順長城系4只基金集體駐入——這家基金公司還同時大比例持有另一家影視文化公司華誼兄弟。
另一只創業板個股佳創視訊也同樣如此，9月16日上市后便有機構持續買入，到九月末時，基金持倉已經達到其流通股20%。
借殼上市的浙報傳媒也“生逢其時”，正逢中共十七屆六中全會召開前夕，9月29日上市首日就有機構大手筆搶入。而就在這次大會的召開前后，傳媒股行情逐漸開始爆發。
大漲中機構減持為主然而《每日經濟新聞》記者注意到，機構在這一波文化傳媒股大漲行情中似乎更多以逢高減持為主。
以此次行情中的大牛股天舟文化為例，其啟動之初，就有機構大筆拋售762萬元，而在其隨后十日的行情中，買方主力席位上均無機構現身，在高位時仍有機構減持。
樂視網、中視傳媒也在上漲過程中被機構減持；奧飛動漫在10月26日的漲停中，機構更是清一色地站在了賣方，共有5個機構席位賣出6106萬元。
記者注意到，在基金控盤比例（持股占流通股比）較高的文化傳媒類公司中，有相當部分漲幅不敵均值。如藍色光標、光線傳媒、順網科技、華誼兄弟，基金持股比例都超20%，在同類公司中居前，但這些公司10月以來漲幅均低于同類公司漲幅均值。
上海某基金經理表示，近期利多因素增多，市場大幅反彈，在這種情況下也順勢而為做了一些積極操作，更多集中在周期性品種。而文化傳媒板塊大多為中小盤股、創業板股，如果沒有看清楚而貿然闖入，只是徒增風險。
不過，也有基金經理則直言對這一板塊并不看好：“我并沒有看到基本面讓人覺得滿意的公司。”
看好未來長期機會不過，仁者見仁，隨著“文化新政”的出臺，也讓另一些機構投資人感到振奮。
景順長城基金在三季度便開始大規模增加對文化傳媒板塊的投資，尤其對娛樂文化類公司青睞有加，其集體重倉股包括華誼兄弟、光線傳媒、華策影視等。
景順長城投資總監王鵬輝表示，休閑娛樂是經濟結構調整的趨勢之一，是其長期把握的投資主題。“歐美人陷入債務危機是因為過度吃喝玩樂，但我覺得中國人恰恰缺少吃喝玩樂的精神。中國經濟最大亮點可能在90后包括2000年以后出生的孩子，現在中國人缺少骨子里玩的精神，發自內心的自由狀態，但是現在我們看到90后表現出來這種玩的精神。”
他認為，文化傳媒行業在政策扶持背景下迎來的是行業整體的機會，網絡、電視、出版、娛樂等等都在這個背景下能找到自己的機會。傳統報業的經營壓力相對較大，但高端期刊等領域仍有發展空間。此外，王鵬輝相對看好娛樂板塊——這是個需要創意的產業，希望“未來政策給它的空間更大一些”。
“當財富積累到一定程度時，人們的生活會發生質變，把更多的時間放在娛樂休閑上。這個質變的過程將催生出相當多的產業和機會。”王鵬輝表示。
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