2011-04-10 09:17:04
本周雖然只有3個交易日，但留給市場的卻是驚喜有加。繼3月9日大盤3000點“一日游”后，時隔近一個月，本周大盤再次沖鋒，攻下3000點高地的同時也連續3天站在了3000點上方，而這與銀行股等抱團發力不無關系。
回顧上周，眾多券商緊急發布了百余份銀行股研報，推薦股如華夏銀行（600015，收盤價13.64元）、招商銀行 （600036，收盤價14.92元）等，均成了本周上攻的急先鋒。如今大盤又走上了一個新的平臺，在銀行股“稍息”的當下，誰又能擔當新一輪沖鋒的主力？
《每日經濟新聞》記者在梳理了本周兩百來份研報后發現，券商意外地一改很長時間來對地產股“閉口不提”的態度，對多只地產股進行了深度評述。截至記者截稿，共13只地產股被券商點名，其中看好的更是多達12只，這種情形在今年尚屬首次。那么，有了券商們的集體舉薦，地產股是否能如銀行股一般，舉起下周新一輪沖鋒的旗幟呢？
金牌分析師帶頭看好地產來自長江證券的金牌分析師蘇雪晶在對世茂股份（600823，收盤價16.28元）多個項目進行調研后認為，該公司目前正處于快速成長的軌道中。
世茂股份目前持有的投資性房地產面積已達到55萬平方米，2012年年底將會超過80萬平方米。世茂百貨計劃5年內在全國多座城市陸續再開近20家新的門店，總建筑面積預計超過100萬平方米。影院方面，已開業的世茂影院數量達到4家，共有38塊銀幕，世茂股份計劃2011年投入運營的影院總數將達到10家。
長江證券認為，世茂股份這種城市綜合體模式在面臨政策調控時更具優勢，并認為該股是A股目前最佳的選擇，故給予其 “推薦”評級。
安信證券的金牌分析師衡昆、徐勝利，首次將西藏城投（600773，收盤價23.87元）納入研究覆蓋范圍。該券商認為，西藏城投的房地產業務和鹽湖資源值得關注。
作為上海市閘北區國資委控股的房地產企業，西藏城投是閘北區最大的房地產開發企業之一。公司在舊區改造、配套商品房、普通商品房和保障性住房開發等領域的資源優勢明顯。考慮項目的開發進度和銷售前景，安信證券預測未來3年該公司房地產業務的凈利潤年均復合增長率超過80%，房地產業務的每股價值估算為10.5元。
另外，西藏城投通過獲得阿里圣拓礦業41%股權，從而控制了龍木錯鹽湖。該鹽湖僅地表鹵水就擁有氯化鋰資源219萬噸 （折碳酸鋰189萬噸），屬特大型鹽湖，儲量與西藏礦業的扎布耶鹽湖相當。該鹽湖還擁有氯化鉀1859萬噸、氧化硼170萬噸等寶貴資源。根據安信證券的估計，該資源的價值約為240億元，折合每股價值17.1元。
兩項相加，安信證券認為西藏城投的每股價值應為27.6元，如果圣拓礦業持有的未完善鹽湖資源能夠盡快確認，還有望進一步增加西藏城投的長期投資價值，故該券商給予“增持”的投資評級。
提到房地產板塊，龍頭萬科A（000002，前收盤價9.15元）自然是少不了的。本周，共有來自不同券商的7份研報對萬科拋來了“橄欖枝”。其中，東方證券在周四發布的題為《實力，用數據說話》的研報中，表現出了該券商對萬科的青睞之情。
東方證券認為，萬科3月份的數據明顯好于14個中大城市整體情況，充分說明了萬科在市場調控下的硬實力。該券商預計萬科2011年的每股收益可達0.89元，而對應的市盈率僅為10倍，估值處于歷史底部區域，目前仍可“抄底”。東方證券給予其13.4元的目標價以及“買入”的評級。
本周首次被覆蓋的還有格力地產（600185，收盤價8.48元）。中郵證券認為，格力地產在年報中顯示資產減值損失增長63.64%，主要是增加了與海星集團往來款的壞賬準備計提，目前該公司與海星集團的壞賬比例已計提至77%左右，這應該被看做是“利空”出盡。
主業方面，格力地產目前主要的可售項目有8個。除格力海岸是公司2009年底通過招標方式取得的項目外，其他項目均是2008年通過資產置換注入公司取得，可以認為公司這部分土地儲備成本較低。目前這8個項目總建筑面積為218萬平方米 （均為100%權益），相對于公司目前的開發速度來說，足夠公司開發5年。
中郵證券預計該公司2011年能實現13.8億元的營業收入，凈利潤則可達到2.52億元，對應每股收益為0.44元，鑒于公司的業績釋放速度有望加快，首次給予其“謹慎推薦”的評級。
除上述4只外，其他被券商看好的還有保利地產（600048，收盤價14.39元）、億城股份（000616，收盤價5.63元）、合肥城建（002208，收盤價11.67元）、創興置業（600193，收盤價16.52元）、華業地產（600240，收盤價7.54元）、天房發展（600322，收盤價6.22元）、首開股份（600376，前收盤價18.26元）、金融街（000402，收盤價7.08元）等，而唯一被評為“中性”的是陽光股份（000608，收盤價7.48元），給予該評級的券商是中金公司。
4只小盤股慘遭下調評級“二八轉換”一直是市場不斷的話題，本周來看，似乎這一情緒也感染到了券商。據統計，在本來就不多的6只被下調評級的個股中，小盤股就占了4席，分別是九陽股份（002242，收盤價15.28元）、杰瑞股份（002353，收盤價130.20元）、燃控科技（300152，收盤價35.22元）和沃森生物（300142，收盤價108.73元）。
九陽股份盡管2010年的整體業績增長平穩，但廣發證券尖銳地指出，九陽股份目前規模增速趨緩的主要原因是豆漿機行業已進入穩定增長階段，市場份額也不會有太多增長，在這種背景下，公司要想高速增長就要看小家電業務的發展情況，而近半年來，九陽股份小家電市場份額有升有降。
廣發證券認為，九陽股份的各類小家電難以在短期內達到足夠的體量以推動公司的整體增長，故今年對于九陽股份來說要見爆發式增長較難，再加上該公司其他如豆料業務、凈水業務都處于探索期，該券商將評級從“買入”下調至“持有”。
杰瑞股份2010年營業收入和凈利潤分別實現了38.7%和55.49%的高增長，但是中銀國際卻在這種高增長中嗅到了危險的氣息。該券商表示，目前全球石油天然氣上游的鉆采景氣度已接近2008年時的歷史最高點，這在很大程度上將增加相應資產的并購難度，系統風險正在提升，這是不可忽視的。
中銀國際預計該公司2011年盈利為3.62元，雖然公司的持續增長仍然可期，但是在考慮了系統風險的上行，以及原材料價格的上漲等因素后，該券商還是將投資評級由原來的“買入”下調為“持有”。
中金公司對燃控科技突然“變臉”的業績“耿耿于懷”。公司年報顯示，2010年度燃控科技凈利潤僅為0.62億元，較上一年度微降0.43%，而上市前兩年公司凈利潤增長幅度卻是超過了70%。如此巨大的落差，雖然燃控科技在年報中并未說明原因，不過根據中金公司的分析，這或許跟該公司的業務結構有關。雖然中金公司還是比較看好燃控科技新業務的前景，不過其也強調新業務的推廣需要時間，業績爆發仍待時日，故短期內不建議投資者追高，并下調了公司的評級至“中性”。
至于沃森生物，民族證券表示，該公司增長符合預期，其不斷研發的新品也形成了良好的產品梯度，不過相比該券商在1月25日的研報，民族證券在業績預期和目標價上做出了“讓步”。該券商預計沃森生物2010年~2011年分別實現凈利潤2.45億元和3.64億元，合理價位120元左右，而評級則從此前的“推薦”下調至“謹慎推薦”。
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