2011-02-27 09:13:54
18家社保基金投資管理人，外加天相投顧，共19家機構走在一起，論劍2011年宏觀走勢以及A股表現。這場難得一見的群英會，昨日（2月25日）在廣東東莞長安蓮花山莊酒店低調上演。會議名為：2011年春季全國社會保障基金投資管理人座談會。
作為社保基金的管理人，基金公司會對他們的超級“大客戶”給出什么樣的獨家觀點？這些大佬們在關注什么？通脹究竟會不會“禍害”今年的A股市場？而市場中最具影響力的機構——社保基金，又會給出什么樣的觀點？
CPI：或于三季度見頂一年兩度的社保基金投資管理人會議，堪稱是國內基金公司大佬們聚集的一次“盛會”。《每日經濟新聞》記者獲悉，共19家機構120余人參加了此次會議。這些機構包含南方、博時、華夏、鵬華、長盛、嘉實、易方達、招商、國泰、中金公司、大成、富國、工銀瑞信、廣發、海富通、匯添富、銀華、中信證券、天相投資等。
安信證券首席經濟學家高善文也應邀作為通貨膨脹專題的主講人。他指出，“從今年看，核心通脹率快速上漲，居住類價格壓力大增，糧食、肉禽、蔬菜等價格都存在繼續上漲的趨勢，由此推測今年6~8月的CPI會上升到5.5%~6%，之后應該存在一般性回落，全年在4%左右。”
A股：多數看好結構性機會據《每日經濟新聞》了解，各基金公司投資總監在討論A股市場的投資機會時，偏樂觀的看法占到了半數以上。
嘉實投資總監戴京焦認為：“2011年中國經濟相對樂觀，國外復蘇趨勢沒有改變。A股估值合理，盈利增長20%左右，宏觀緊縮進一步加強的概率較低，全年流動性相對充裕，通貨膨脹惡化的趨勢不大。”
廣發朱平表示：“看好今年的股市，主要是股價估值低，今年全球經濟好于去年，上市公司業績維持增長。看好新的支柱產業，如裝備制造、大消費。”博時董良泓認為：“震蕩上行的趨勢較強，看好裝備制造業的長期機會。”
海富通郭杰也指出：“大盤存在底部逐步抬高，震蕩上行的條件。今年整體風格均衡，從估值提升、盈利提升的角度選股，看好農業、軍工、通訊等。”
大成劉明則相對謹慎，他表示：“今年是震蕩行情，方向不是很清晰。從消費的角度看好家電。”
鵬華高陽表達了“A股投資機會仍不顯著”的觀點。他稱，政策緊縮預期明確，股票市場的流動性可能比2010年差一些。但是經濟的穩落和轉型的推進，使A股市場仍存在結構性和階段性機會。
總結：不擔心通脹行情偏樂觀多數人士認為，市場沒有大的系統性風險，估值合理，就目前已出臺的宏觀調控政策還不至于出現惡性通脹。
分歧較大的則是在今年資金投向上。南方基金又一次站到了看好傳統產業隊這邊，看好的理由是估值便宜。看好新興產業的投資總監，則主要認為其前景好。
樂觀聲中，投資總監們也不得不擔心一些潛在的不確定性因素：房地產調控產生的負面效應、融資規模會不會加大？推出國際板會對股市產生多大影響？
總的來說，多數與會者看好今年的A股行情，認為國內通貨膨脹不會那么嚴重。風險方面，主要擔心國際因素，美國經濟走好，美元回歸強勢，那么就有資金從新興市場回流的風險。
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