開始搶籌?基金經理:并不期待大行情

每經記者  魏玉卿  李新江  發自北京

        八、九月份震蕩行情在“十一”長假后有望突破，節后第一個交易日，10月8日，A股一路上行毫無懸念沖上2700點，給市場留足了想象空間。《每日經濟新聞》記者統計發現，其實早在節前機構投資者已經蠢蠢欲動，公募基金平均倉位已經拉高超過85%。而國慶后的開門紅，更是讓投資者看到了希望：基金對后市的看法是否出現了微妙變化，第二波反彈行情已經不遠了嗎？

基金高倉位搶籌

        上周五（10月8日）是“十一”長假過后的首個交易日，A股迎來大漲，滬指輕松突破2700點，成交1705億元，報收于2738.74點，漲幅達3.13%。

        雖然節前市場走勢相對疲軟，不過基金公司顯然對節后反彈行情比較看好，股票型基金的倉位也提到歷史較高水平。根據德圣基金研究中心最新數據，主動型基金平均倉位水平近日明顯上升，已經超過85%；尤其是基金行業的大哥大——華夏旗下基金開始大面積增倉，或顯示偏謹慎的倉位策略有所松動。

        德圣基金研究中心國慶節前的倉位測算數據顯示，各類以股票為主要投資方向的主動型基金平均倉位水平均有較明顯的上升，可比主動股票基金平均倉位為85.44%，相比節前增加1.09%；偏股混合型基金加權平均倉位為79.05%，相比前周大幅上升3.13%；配置混合型基金加權平均倉位72.54%，相比前周顯著增加1.87%。華夏基金本周補倉，顯示對后市態度樂觀。

        非股票投資方向的其他類型基金倉位變化不一。其中，偏債混合基金平均倉位25.83%，相比前周微增0.09%；保本基金平均倉位29.1%，相比前周增加1.25%；債券型基金平均股票倉位8.73%，較前周下降2.11%。

        基金倉位分布也顯示出公募基金行業信心正逐漸回升，數據顯示，重倉基金  （倉位>85%）數量占比38.85%，相比前周上升3%；倉位較重的基金  （倉位75%~85%）占比30.47%，相比前周增加3.5%；倉位中等的基金  （倉位60%~75%）占比為10.43%，占比下降5.5%；倉位較輕或輕倉基金占比20.25%，相比前周占比下降1%。

        值得關注的是，倉位超過90%的基金達到86只，除了指數型基金之外，主動管理型基金中倉位最高的為長盛精選，截至9月29日的倉位為96%。《每日經濟新聞》記者了解到，反彈行情讓此前不少基金踏空，其中包括上半年表現優異的嘉實基金基金經理鄒唯。節后受到金融地產一系列調控政策逐步明朗化影響，一些公募基金掌門人的信心開始逐步恢復。

        而盤后數據顯示，在10月8日的煤炭有色行情中，機構資金成為主要推手，或顯示出基金搶籌腳步加快。

五因素影響節后行情

        從倉位監測數據來看，實際上意味著基金看多近階段的市場走勢，而國信證券對26位基金公司投資總監進行的策略問卷調查表明：“基金經理普遍對四季度持謹慎態度，認為市場將維持震蕩態勢，其中，有65.38%的投研總監認為點位可能在2500點至2800點之間；23.08%認為波動在2800點至3000點之間。”

        對于節后首日大漲之后的市場看法，華安基金表示，四季度市場格局將以反彈與震蕩交織的平衡型市場為主導，而結構性市場機會主要來源于行業與個股基本面的改善。

        大成基金則認為，五大因素將影響節后行情，首先是新一輪房產調控政策出臺應在意料之中；其次是9月份及三季度宏觀經濟數據的陸續出爐；第三則是長假期間海外股市的表現將是影響A股走勢的一個關鍵因素；第四，10月是上市公司三季報密集披露期，多數公司的全年業績也將基本落定；最后則是四季度將有大量的限售股解禁，3個月的解禁總市值達到3.47萬億，占2010年全年解禁總市值的64.73%，從資金的角度說，市場面臨較大壓力，其實際影響也需觀察。

周期性行業或有短線機會

        從記者采訪的一些基金經理來看，他們對后市似乎并沒有過于樂觀。

        滬上某基金公司基金經理就在電話里向《每日經濟新聞》記者表示：“我是偏樂觀點而已，但也不指望有什么大行情。”“經濟轉型是否能有效和成功，這個最大的擔心還是不能消除。”他進一步說道。

        另一位基金經理也向記者表示，在經濟轉型的大背景下，市場可能會大跌，但不會大漲。如果有大漲的話，那就是政策刺激。后市仍然關注結構性機會。

        華商基金最后表示，四季度市場的結構性機會將來自三個方向。一是在現有估值體系的基礎上，進一步甄別和挑選消費崛起和內需導向帶來的投資機遇。二是關注戰略新興產業的政策出臺和執行推動，如新能源、生物醫藥、高端制造、節能減排等領域。三是由通脹預期、升值周期、央企重組、區域經濟均衡發展、城鎮化進程加快等引發的結構性機會。另外，周期性行業也可能因為政策變化的影響導致短期供求關系變化，從而帶來短線投資機會。



如需轉載請與《每日經濟新聞》報社聯系。未經《每日經濟新聞》報社授權，嚴禁轉載或鏡像，違者必究。

聯系電話：021-60900099轉688

每經訂報電話

北京：010-58528501    上海：021-61283003    深圳：0755-83520159    成都：028-86516389    028-86740011    無錫：15152247316