機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)

威孚高科

（000581，收盤(pán)價(jià)19.99元）評(píng)級(jí)：強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：招商證券

　　　公司短期經(jīng)營(yíng)情況較好。上半年公司經(jīng)營(yíng)情況良好，實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)3.19億元，同比增長(zhǎng)263.3%，對(duì)應(yīng)每股收益0.56元，其中一季度0.20元，二季度0.36元；短期內(nèi)公司生產(chǎn)情況較好，盈利水平依然穩(wěn)定。

        本部業(yè)務(wù)盈利能力逐漸提升。公司母公司、威孚汽柴、威孚力達(dá)和威孚金寧等業(yè)務(wù)盈利能力不斷提升，一方面新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)穩(wěn)步進(jìn)行，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化優(yōu)化，一方面管理能力不斷提高，成本控制效果顯著。

        預(yù)計(jì)2010年投資收益5.61億元。2010年上半年，公司確認(rèn)投資收益2.02億元，其中博世汽柴和中聯(lián)電子分別貢獻(xiàn)1.16億元和0.48億元；由于財(cái)務(wù)制度原因，公司下半年投資收益確認(rèn)幅度較大，預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)投資收益5.61億元。

        排放標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)穩(wěn)步推進(jìn)，公司充分受益。在國(guó)家建設(shè)低碳經(jīng)濟(jì)的大背景下，汽車(chē)行業(yè)排放標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)是必然趨勢(shì)，目前個(gè)別城市已經(jīng)率先推行；目前公司主要業(yè)務(wù)發(fā)展方向均圍繞排放標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)進(jìn)行，將成為最受益的公司之一。

        公司未來(lái)有望成為系統(tǒng)集成供應(yīng)商。公司主業(yè)發(fā)展方向明確，未來(lái)逐漸成為發(fā)動(dòng)機(jī)進(jìn)氣系統(tǒng)（增壓器和濾清器）、燃油噴射系統(tǒng)和尾氣后處理系統(tǒng)的集成供應(yīng)商，一方面利于和主機(jī)廠進(jìn)行新技術(shù)的協(xié)同開(kāi)發(fā)，一方面利于公司產(chǎn)品定價(jià)；公司將成為商用車(chē)行業(yè)發(fā)展和技術(shù)升級(jí)的長(zhǎng)期受益企業(yè)。

        維持“強(qiáng)烈推薦-A”投資評(píng)級(jí)。上調(diào)公司2010年每股收益至1.40元，考慮到未來(lái)公司盈利增長(zhǎng)相對(duì)確定，按18~20倍PE估值相對(duì)合理，目標(biāo)估值區(qū)間為25.2~28.0元。

華勝天成

（600410，收盤(pán)價(jià)15.07元）評(píng)級(jí)：偏中性  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：海通證券

　　  昨日，公司公布非公開(kāi)發(fā)行股票預(yù)案：公司擬向不超過(guò)十名特定對(duì)象，非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)8000萬(wàn)股公司股票，投入于云計(jì)算環(huán)境下的信息融合服務(wù)平臺(tái)建設(shè)及市場(chǎng)推廣等六個(gè)項(xiàng)目。本次非公開(kāi)發(fā)行股票發(fā)行價(jià)格不低于董事會(huì)決議公告前二十個(gè)交易日公司股票均價(jià)的90%。本次非公開(kāi)發(fā)行相關(guān)事項(xiàng)已經(jīng)獲得2010年第七次臨時(shí)董事會(huì)會(huì)議審議通過(guò)，尚需獲得公司股東大會(huì)的批準(zhǔn)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)。

        募股項(xiàng)目多涉時(shí)髦概念，部分項(xiàng)目市場(chǎng)前景樂(lè)觀。公司本次計(jì)劃募集資金約8億，投入于云計(jì)算環(huán)境下的信息融合服務(wù)平臺(tái)建設(shè)及市場(chǎng)推廣項(xiàng)目、物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用支撐平臺(tái)的研發(fā)及行業(yè)應(yīng)用推廣項(xiàng)目、面向“服務(wù)型城市”的新一代信息整合解決方案、數(shù)據(jù)治理軟件及行業(yè)解決方案、軟硬一體化的IT資源和機(jī)房監(jiān)控產(chǎn)品研發(fā)及推廣項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金等六個(gè)項(xiàng)目。其中云計(jì)算和物聯(lián)網(wǎng)兩個(gè)項(xiàng)目均是市場(chǎng)追逐的熱點(diǎn)概念。公司此時(shí)推出這兩個(gè)募股項(xiàng)目，稍有迎合市場(chǎng)熱點(diǎn)之嫌。不過(guò)，公司在云計(jì)算項(xiàng)目、服務(wù)型城市項(xiàng)目以及監(jiān)控產(chǎn)品項(xiàng)目等項(xiàng)目上均有技術(shù)儲(chǔ)備和一定市場(chǎng)基礎(chǔ)，在加大投入后有望為公司帶來(lái)現(xiàn)實(shí)的收入貢獻(xiàn)。由于公司并未披露各個(gè)募股項(xiàng)目詳細(xì)的可行性研究報(bào)告，目前難以就募股項(xiàng)目對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響作出相對(duì)準(zhǔn)確的量化分析。維持“中性”投資評(píng)級(jí)。

隆平高科

（000998，收盤(pán)價(jià)24.20元）評(píng)級(jí)：推薦（首次）評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：長(zhǎng)江證券

　　  近期長(zhǎng)江證券調(diào)研了隆平高科，與董秘進(jìn)行了交流。長(zhǎng)江認(rèn)為，公司目前面臨經(jīng)營(yíng)上的拐點(diǎn)。主要原因是：①先鋒公司前中國(guó)區(qū)總裁劉石加入公司，將有助于公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)策略的調(diào)整改良，并依托劉石在玉米種子行業(yè)豐富的營(yíng)銷(xiāo)經(jīng)驗(yàn)幫助公司拓展玉米種市場(chǎng)；②公司的大股東之一法國(guó)利馬格蘭公司在山西的種子研究所建立已有十年之久，估計(jì)近期將是品種成熟的時(shí)間，公司將與其簽約協(xié)議獨(dú)家代理其研發(fā)的玉米種等種子品種；③看好公司的山西屯玉并購(gòu)計(jì)劃。公司計(jì)劃并購(gòu)山西屯玉公司，山西屯玉公司是中國(guó)十大種子公司之一，擁有豐富的品種資源和強(qiáng)大的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)；  ④看好公司未來(lái)的戰(zhàn)略規(guī)劃—削減低毛利品種和收回子公司股權(quán)；⑤預(yù)計(jì)將于年底出臺(tái)的“種子行業(yè)新政”將促進(jìn)國(guó)內(nèi)種子行業(yè)龍頭企業(yè)做大做強(qiáng)，對(duì)公司的發(fā)展是極大利好。

        另外，管理層注入新生力量。2010年3~4月間，公司對(duì)管理層作出一定的調(diào)整—?jiǎng)⑹慰偛茫慁i任副總裁，顏衛(wèi)彬任財(cái)務(wù)總監(jiān)。這是公司進(jìn)入一個(gè)新的發(fā)展階段的標(biāo)志，引進(jìn)新生力量代表了公司做強(qiáng)做大的決心。



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