九安醫療
(002432，收盤價36.85元)評級：短期推薦 評級機構：國都證券
上半年公司收入同比增長5.53%，凈利潤同比增長6.08%，增長雖然穩定但低于市場預期。業績低于預期主要與訂單確認時間有關。公司從獲得訂單到確認收入往往需要3~6個月的時間，從目前訂單情況看，下半年業績將恢復高增長。
2009年，公司在歐洲電子血壓計市場中排名第一，在全球家用醫療健康電子產品市場中排名第三位。電子血壓計重點開拓美國和國內市場。公司的電子血壓計出口主要是ODM模式，市場主要集中在歐洲。2009年歐洲市場的銷售額約占公司總收入的68.91%，國內和美國占30.33%。由于歐洲市場已相對成熟，公司未來的重點是開拓美國和國內市場。
新產品上市有望帶來超預期增長。上半年，公司研制出在iphone上應用的集血壓計與充電器為一體的新產品,目前該產品正仍處于FDA認證階段，預計2個月之后在美國上市。新產品的毛利率在50%左右，遠高于普通電子血壓計。
預計2010年~2012年EPS分別為0.49元、0.78元和1.08元，對應的市盈率為53倍、34倍和24倍，給予公司“短期推薦，長期A”的投資評級。
中航精機
（002013，收盤價15.49元）評級：審慎推薦-A評級機構：招商證券
公司上半年實現營業收入2.78億元，同比上升45%。實現歸屬母公司所有者的凈利潤為1743萬元，同比增加21%。上半年EPS為0.10元。公司受益于汽車行業景氣，航空資產注入預期增強。
公司業績受汽車市場的影響大。公司主要產品是汽車座椅調角器、座椅滑軌、變速箱撥叉。2010年上半年國內汽車市場持續繁榮，公司實現營業收入2.78億元，同比上升45%。下半年汽車市場增速或將下降，預計公司的收入增速也將低于上半年。公司希望通過積極開發新產品和新的市場領域抵消傳統市場下滑帶來的不利影響。預計全年收入增速可以維持在40%左右。
目前，中航工業旗下的絕大部分機電系統資產還沒有注入上市公司，公司作為中航機電系統公司的資本平臺地位已逐步明確。
公司是中航系統為數不多尚未實施資產注入的上市公司，并且中航機電系統公司的成立和增強了公司資產注入的預期，應該享受一定的估值溢價。預測2010、2011、2012年EPS分別為0.24元、0.30元、0.39元。按航天軍工板塊的平均估值水平測算，未來6個月目標價為18元。維持“審慎推薦-A”的投資評級。
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