深發展A
（000001，收盤價20.17元）評級：增持 評級機構：東方證券
2010年1季度，深發展僅計提了1.19億元撥備，僅相當于2009年全年撥備的7.58%。原因在于1季度減值貸款清收形勢較好，未核銷不良貸款本金回收了3.34億元，使得單季度不良生成率下降；另一方面，2008年4季度巨額核銷貸款又收回3.9億元，從而產生3.9億元撥備回撥。不過該項因素長期來看不具有可持續性。
深發展手續費收入也出現較快增長，同比增速達到62.2%。其中，結算清算和銀行卡收入增速都在50%左右，而貿易融資以及理財業務占比雖小，卻出現數倍的增長。
該行的催化劑主要看平安入股的進展情況。繼續維持“增持”評級。
宏達股份
（600331，收盤價14.10元）評級：中性 評級機構：華泰聯合
公司2010年一季度報顯示，報告期實現營業收入8.41億元，同比增長32.37%；實現歸屬于母公司凈利潤3239.51萬元，同比增長433.76%；實現基本每股收益0.0314元，同比增長432.20%。
流動性收縮預期制約鋅價向上的空間，我們判斷，未來商品市場上，實體經濟恢復對需求的正面推動可能弱于投資性需求下降帶來的負面影響。華泰聯合證券化工行業認為，2010年磷化工行業將繼續延續底部形態，公司整體業績提升仍需時日。
鑒于產品價格大幅上揚預期的缺失，制約了公司盈利和估值水平的提升，我們維持“中性”評級。
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