歐元利空難出盡 美元中級反彈概率加大

每經記者  鄭步春

        美元反彈之勢進一步延續，一方面因市場對美聯儲緊縮預期提升，另一方面因希臘主權債信評級以空前密集的頻率被評級公司調降。周五日本央行宣布利率不變，日元周五沖高回落，但其兌歐元、澳元等維持總體強勢。當前市場風險偏好度下滑，這總體有利于日元。預計年底之前，美元和日元仍將維持相對強勢，澳元、歐元走勢或偏弱。中線走勢取決于美國經濟復蘇是否出現較大反復，如果再現反復，則美元仍會回落，若復蘇持續且就業率穩定或趨降，則不排除美元產生中級反彈可能。  

美聯儲或退出刺激政策

        周三美聯儲會議結束后宣布維持利率不變，其于會后聲明中表示：當前金融市場好轉，美國足以撤回“最緊急的援助措施”。美聯儲還指出，大部分的“特別”貸款機制將如期在2月1日到期。這句話的含意就是，到期后這些特別救市措施極可能不再續期。

        美元指數周三在消息明朗后一度走勢躊躇，并沒有明顯的上漲，只是減弱了稍早跌勢。到了周四，市場對美元看好有了更強的共識，美元指數于周四大漲1%左右。

        當前美元的上漲原因錯綜復雜，因其有許多疊加利好，不僅有美元自身的利好，也有來自歐元不振的利好，更有年底時獲利豐厚的美元空頭們獲利回吐的支撐。

        除此之外，近期國際股市滯漲也多少支撐了美元，因這使投機客平倉了部分套利交易籌碼，即將風險幣種計價的籌碼平倉，然后換回美元，接著再將這些美元用于還債。

歐元不確定性更強

        歐元上月底先被迪拜危機撞了下腰，歐元一度大跌但很快悉數回收失地。本月里歐元再被希臘債務危機打擊，而且該打擊接二連三，這回其未能挺得過去。

        希臘本月內已兩度被國際著名的評級機構調低主權債信評級，第一次是本月8日由惠譽國際信用評級有限公司調低希臘債信評級，第二次是本月16日由標普公司調低其評級。除此之外，另一評級機構穆迪公司也已將希臘列入觀察名單，這意味著希臘主權債信隨時有可能再被調降。

        歐元被12個國家采用，希臘是其一，在其他11國中，財政問題隱患較大的也有，如愛爾蘭、西班牙、葡萄牙等國。也就說，就算希臘問題解決了，歐元仍然存在隨時會爆的“地雷”，這使歐元多頭持倉心態動搖，因任誰也不愿去持有一個不確定如此之強的幣種，即便其他方面基本面不錯。

        這里還須指出的是，并非只有采用歐元的國家“出事”才會損及歐元走勢，那些不采用歐元國家  “出事”也同樣會損及歐元，前提是有歐系大銀行卷入其中。不幸的是，歐系大銀行不僅大量卷入迪拜貸款，而且大量卷入了許多中歐、東歐、波羅的海地區國家的貸款。

美元樂觀度提升

        摩根士丹利對美元態度由空翻多，他們認為美國經濟復蘇速度有望超越其他大多數發達經濟體，而且美聯儲將改變超級寬松的政策立場。摩根士丹利外匯策略師StephenHull和EmmaLawson在一份研發報告中表示，美元兌歐元目前報1.4346美元，將于明年3月底前升至1.41，6月底前升至1.37，年底前升至1.32。可笑的是，之前摩根士丹利上述時段的預測分別為1.48、1.52和1.60。

        美元指數于本月初起漲，漲勢異常凌厲。由于美元指數八個月以來首度向上突破100天均線，部分技術派投資者對美元看法已大為改觀。美元的樂觀情緒短線應該還有個擴散過程，這本身也會助漲美元。

        市場對美元的樂觀可能較脆弱，很易動搖，除非美國就業指標沒出現較大反復，比如失業率以10.02%為頂，未進一步提升。從當前情況看，美國就業市場雖有顯著好轉，但也不能排除再度惡化的可能，周四美國公布的上周初申請失業金人數就“意外地”上升，雖然一兩周數據并不完全說明問題，但畢竟是警示。



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