2009-09-29 01:47:14
長江電力董秘樓堅認為，重組方案的順利進行將使企業有效避免與母公司的同業競爭，同時提高企業的核心競爭力。
每經實習記者 郎振 發自北京
長江電力（600900，收盤價13.34元）的龍頭地位不可撼動！
長江電力27日晚間公告稱，公司收到證監會有關批復文件，核準公司重大資產重組及向控股股東中國長江三峽工程開發總公司 （以下簡稱三峽總公司）發行15.9億股股份購買相關資產。
以此，長江電力董秘樓堅認為，重組方案的順利進行將使企業有效避免與母公司的同業競爭，同時提高企業的核心競爭力。
另外，對于業界傳聞的“三峽總公司將整體上市”一事，樓堅告訴《每日經濟新聞》記者：“沒有這回事。”
09年業績將同比增23.74％
樓堅繼續表示，現在公司正在加緊完成相關收購業務。
根據重組預案，三峽總公司除了將持有的三峽電站8臺70萬千瓦地上發電機組及對應的大壩、發電廠房、共用發電設施等主體發電資產和相關生產性設施注入到長江電力外，還將注入6家輔助生產專業化公司的股權，資產總計829.7億元。
根據協議，長江電力將向三峽總公司通過三種方式支付對價：其一，以每股12.68元的價格向三峽總公司發行15.87億股，作價201.34億元；其二以現金支付對價約372億元；其三則以承接債務的方式支付對價約500億元。
對于所承接債務包括：目標三峽債、外匯借款和人民幣借款，樓堅認為，這些債務全部都是良性資產，“沒有任何風險”。
根據重組預案，雙方還約定，三峽總公司將其持有的三峽發展公司100%股權在相關交易條件具備時，出售給長江電力，長江電力承諾購買此股權。
樓堅解釋道，現在土地已經劃撥，產權證等相關手續還沒有辦理完畢，待相關手續結束以后，就會進行購買。“這部分資產不會對長江電力產生什么影響，這是很小的一部分業務，只是為了完善長江電力的產業結構。”
在此次交易中，長江電力還與三峽總公司就地下電站做出注入公司的約定，在地下電站首批機組投產發電前完成注入，將有效避免潛在的同業競爭；金沙江下游梯級電站建設項目作為三峽總公司主營業務相關資產，在此次交易中暫不出售給長江電力。
至于未來的交易時間和交易方式，樓堅表示“還要根據國家相關規定和企業協商共同進行”，“具體時間要等到電站建設完畢再做商討。”
根據公司8月15日發布的公告顯示，如果公司在今年9月30日完成相關收購業務，預計長江電力2009年凈利潤為48.63億元，較重組前2008年公司的凈利潤39.30億元，增長23.74%。
從2010年起，此次收購目標資產全年經營成果將在公司合并報表中得到體現，預計2010年公司的凈利潤將達到69.58億元，基本每股收益為0.6326元，比重組前2008年凈利潤和每股收益分別提高了77.05%和51.48%。
暫不會整體上市
有業內分析人士認為，水電行業具有較強的抗周期性，業績風險較小，即投資風險也相對較小。長江電力處在國內行業的龍頭地位，行業風險較低，股票已經顯示較高的投資價值。
與此同時，水電行業是國家政策支持的產業，預計隨著燃料價格的上漲、環保壓力的增大，水電行業的優勢將進一步顯現，這也有利于公司的進一步發展。
銀河證券電力行業分析師鄒序元對《每日經濟新聞》表示，“長江電力現在已經是國內水利發電最大的企業，這一重組方案得到核準，更加鞏固了長江電力的龍頭地位！”
根據國家有關加快推進國有大型企業股份制改革的背景，三峽總公司擬以長江電力為平臺，將三峽工程發電資產整體注入，支持長江電力做大做強，實現協同發展。此次交易完成后，有利于長江電力迅速擴大水電主營業務規模，全面提升盈利能力和抗風險能力，實現規模與業績的同步增長。
樓堅認為，三峽總公司發電資產的整體注入，將解決目前三峽發電資產分置的問題，有利于規避與三峽總公司在水電業務領域的同業競爭。
鄒序元也認為，三峽工程發電資產的整體注入，有利于三峽工程綜合效益的充分發揮與國有資產的保值增值。
此前有業界猜測：三峽總公司發電資產整體注入長江電力，將是三峽總公司整體上市的前奏。
對此，樓堅表示，水電資產的整體注入，目的是要使三峽總公司和長江電力兩者的戰略定位與職責邊界更加清晰，避免同業競爭的出現。
“這與三峽總公司上市是兩個概念，沒聽說過公司要上市。”樓堅說。
同時，三峽總公司一位內部人士介紹說，三峽總公司擁有眾多控股或全資的輔助生產專業化公司，主要為水電工程建設和電力生產提供招標、水電工程監理、供水、物業管理等專業化服務。三峽總公司的其它下屬子公司主要從事相關金融服務、風電開發等業務。
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