指數(shù)基金扎堆發(fā)行 渠道擁堵募資規(guī)模驟降

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者  支玉香  發(fā)自成都

        國(guó)慶臨近，指基的發(fā)行頻率和密度又被提升到了一個(gè)新的高度。即使將9月初新近成立的幾只指數(shù)基金不計(jì)算在內(nèi)，最近仍將有10只指基扎堆發(fā)行。

        這些新指基的發(fā)行情況如何呢？扎堆發(fā)行會(huì)引起怎么的連鎖反應(yīng)呢？現(xiàn)在是投資指基的最佳時(shí)機(jī)嗎？

國(guó)慶臨近10指連發(fā)

        新一輪的指數(shù)型基金發(fā)行潮洶涌而至，新基金的發(fā)行隊(duì)伍幾乎被指數(shù)型基金壟斷。

        目前在發(fā)或即將發(fā)行的指數(shù)基金高達(dá)10只，有8只指數(shù)基金正處于募集期，分別為南方中證500、銀華滬深300、華寶興業(yè)中證100、華安上證180ETF聯(lián)接、交銀180治理ETF、交銀180治理ETF聯(lián)接、諾安中證100、海富通中證100，國(guó)投瑞銀瑞和滬深300指數(shù)分級(jí)基金和建信滬深300指數(shù)基金（LOF）已經(jīng)獲批，將與近期發(fā)行。

渠道擁擠  首發(fā)“瘦身”

        雖然指數(shù)基金發(fā)行數(shù)量在增多，但是發(fā)行規(guī)模卻在下降。

        Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年8月份之前成立的所有指數(shù)型基金的平均首發(fā)募資規(guī)模為41.9億份。最近剛成立的新指數(shù)型基金的首發(fā)規(guī)模明顯低于此前的平均水平，中銀中證100、國(guó)富滬深300首發(fā)規(guī)模分別為35.56億份和24.2億份。

        對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士分析，新基金發(fā)行密集，銀行代銷基金“一拖多”的現(xiàn)象愈演愈烈，這一定會(huì)對(duì)基金首發(fā)規(guī)模產(chǎn)生影響。

        記者也注意到，今年新基金的發(fā)行異常火熱，截至9月9號(hào)，今年已經(jīng)成立的新基金有70只，大多基金公司一般都會(huì)首先選擇比較有渠道優(yōu)勢(shì)的“工建中農(nóng)”，這就造成了代銷銀行“一拖多”的現(xiàn)象頻頻出現(xiàn)，目前在建設(shè)銀行發(fā)行的新基金更是高達(dá)7只。

延長(zhǎng)募集再現(xiàn)  小基金公司日子難過(guò)

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者  支玉香  發(fā)自成都

        市場(chǎng)的調(diào)整使得新基金的發(fā)行遇冷，而小基金公司旗下的新基金首募顯得更糟。

        昨日，正處在募集期的諾德成長(zhǎng)宣布將募集期從9月10日延長(zhǎng)到17日。業(yè)內(nèi)人士分析，基金延長(zhǎng)募集一般都是為了沖規(guī)模，此次或也不例外。

多只基金延長(zhǎng)募集

        據(jù)記者粗略統(tǒng)計(jì)，諾德成長(zhǎng)是今年第四只延長(zhǎng)募集的基金，其他三只分別為泰信藍(lán)籌精選、東方核心動(dòng)力以及大成行業(yè)輪動(dòng)。由此可以看出，延長(zhǎng)募集的基金多出身于小基金公司，從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，延長(zhǎng)募集的效果并不樂(lè)觀。泰信藍(lán)籌精選首發(fā)募集了10.75億元，東方核心動(dòng)力募集到了7.7億元。資料數(shù)據(jù)顯示，截至8月末，今年以來(lái)已經(jīng)成立的股票型基金平均募資規(guī)模約為35億。

        業(yè)內(nèi)人士分析，在市場(chǎng)火熱的時(shí)候，投資者“大小通吃”，近期市場(chǎng)的暴跌使得投資者的觀望情緒加重，基民在選擇新基金時(shí)變得更加挑剔——對(duì)大基金公司旗下的新基金比較追捧，對(duì)小基金公司旗下的新基金則不理不問(wèn)。造成了小基金公司新基金發(fā)行的困境。

        一位銀行渠道的理財(cái)經(jīng)理也告訴記者，“大基金公司的新基金賣得還可以，但是小基金公司旗下的新基金銷售情況很一般。如果基金公司的品牌知名度不高，我們也不好很熱情地推薦，這樣客戶會(huì)覺(jué)得我們?cè)?lsquo;忽悠’他們，會(huì)影響客戶對(duì)我們的信任度。”

袖珍基金運(yùn)作難度大

        延長(zhǎng)募集期一般是小型基金公司為達(dá)到新基金最低募資規(guī)模2億元的“自救”手段。不過(guò)，“幫忙”資金雖然能使新基金順利“出生”，但這卻很影響基金的業(yè)績(jī)。

        有基金經(jīng)理在半年報(bào)中分析影響基金業(yè)績(jī)的因素中提到，基金的規(guī)模比較小，持有人的申購(gòu)、贖回對(duì)于基金倉(cāng)位變化的影響比較大，這使得基金倉(cāng)位上下波動(dòng)比較頻繁，也在一定程度上增加基金操作的難度。資料顯示，該基金成立于今年1月份，成立時(shí)募集資金4.85億元，今年6月底，該基金資產(chǎn)凈值縮水至8227萬(wàn)。

        市場(chǎng)分析人士普遍認(rèn)為，上半年市場(chǎng)處于上升通道，投資者入市情緒高漲，踴躍進(jìn)場(chǎng)，這些巨額贖回應(yīng)是“幫忙資金”所為。

        “幫忙資金”的撤離不但會(huì)對(duì)基金業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響，甚至?xí)沟没鹈媾R清盤的危險(xiǎn)。半年報(bào)顯示，有兩只基金資產(chǎn)凈值已在6000萬(wàn)以下，逼近5000萬(wàn)元的清盤底線。

基民投基意愿下降基金入市步伐放緩

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者  徐皓  發(fā)自上海

        一邊是基民入市熱情降溫，一邊是新基金入市動(dòng)作放緩。在此雙重謹(jǐn)慎情緒之下，分析人士認(rèn)為，9月雖然有新基金成批發(fā)行成立，但手握重金的它們或許很難迅速將之轉(zhuǎn)換為籌碼。

基民投資意向下降

        基民高漲的投資熱情被8月的大跌當(dāng)頭澆了一盆冷水，投資信心急速下降。8月嘉實(shí)中國(guó)基金投資者信心指數(shù)問(wèn)卷調(diào)查顯示，投資者信心指數(shù)分值為54.87，較上個(gè)月下滑24.4%。其中，“中國(guó)股市走向”分值為57.58，是今年4月以來(lái)的最低點(diǎn)位；“投資基金意向”分值62.98，較前一月下降7%。這表示，受訪者對(duì)市場(chǎng)未來(lái)短期走勢(shì)持悲觀態(tài)度，同時(shí)購(gòu)買基金意愿也相應(yīng)降低。

        同時(shí)，隨著大盤從3400點(diǎn)一瀉而下，基金新開(kāi)戶數(shù)驟降，較前7月下降了近10萬(wàn)戶之多，這種態(tài)勢(shì)也延續(xù)到了9月初。

        股基開(kāi)始賣不動(dòng)了。不少處入募集期的新基金遭遇困境，不斷有新基金延長(zhǎng)募集期。新成立的幾只指數(shù)型基金規(guī)模也難如人意，均不超過(guò)40億份。

新基金謹(jǐn)慎建倉(cāng)

        從歷史數(shù)據(jù)看來(lái)，新基金在市場(chǎng)趨勢(shì)上漲階段入市動(dòng)力更強(qiáng)，入市速度更快；而在市場(chǎng)下跌過(guò)程中，新基金入市會(huì)相對(duì)較慢。

        8月中旬以后成立的新基金，普遍表現(xiàn)較為謹(jǐn)慎。截至9月4日，博時(shí)策略、嘉實(shí)回報(bào)成立以來(lái)跌幅分別為1.4%和0.3%，即使是建倉(cāng)較快的指數(shù)型基金，如易方達(dá)滬深300成立后，目前凈值變動(dòng)也比較平緩。

        申萬(wàn)巴黎基金投資總監(jiān)鄒翔還告訴記者，9月市場(chǎng)可能仍將維持調(diào)整趨勢(shì)，不確定因素會(huì)增加基金入市顧慮，基金入市腳步會(huì)較前期放緩。



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